Глобальный тарифный шок: как новая торговая политика США изменит ваши инвестиции

Опубликовано 31.03.2025, 10:07

Рынки затаили дыхание в ожидании судьбоносной среды (2 апреля 2025 года), когда администрация Трампа объявит о глобальных торговых тарифах, которые могут перевернуть мировую экономику с ног на голову. И это не преувеличение.

Впервые за долгое время объявление о тарифах перевешивает по значимости даже отчет по рынку труда.
Такого на Уолл-стрит не случалось годами. В то время как в Белом доме готовятся к масштабным торговым ограничениям, аналитики все чаще произносят тревожное слово – "стагфляция".

Почему тарифы действительно опасны

Когда американские политики говорят о тарифах как о стратегическом благе для экономики США, они забывают упомянуть о побочных эффектах. Многие товары для конечных потребителей станут дороже, компании будут сокращать инвестиции из-за неопределенности, а недавние торговые партнеры начнут вводить ответные меры.

Мой анализ предстоящих событий выявил несколько ключевых моментов:

  1. Введение "зеркальных тарифов" – крайне сложный процесс. Каждая страна имеет тысячи различных тарифных ставок, а если добавить сюда регуляторные барьеры и НДС – головоломка становится практически нерешаемой.
  2. Эти тарифы могут оказаться долгосрочными. И увы, но похоже единственное, что может их остановить – серьезное падение фондового рынка.
  3. Влияние на инфляцию будет существенным. По оценкам экспертов, полное перенесение стоимости 25% тарифов на потребителей поднимет уровень цен более чем на четыре процентных пункта. А это значит что вся работа, которую проводил ФРС с 2022 года по стабилизации инфляции пойдет коту под хвост. И это в условиях и без того достаточно высоких процентных ставок.
  4. Экономический рост неизбежно пострадает. Недавние данные по товарам длительного пользования показывают, что бизнес уже сейчас занял выжидательную позицию, сократив инвестиционные планы.


Рынки и реальная экономика на распутье

Проанализировав последние экономические данные, я выявил тревожную тенденцию – мы наблюдаем все признаки формирования "стагфляционного" сценария. Недавние показатели инфляции в сочетании с замедлением экономической активности создают идеальную почву для экономической турбулентности.

Особенно беспокоит то, что рискованная смесь "Фазы 1" новой торговой политики США может втянуть как потребительские настроения, так и реальные расходы домохозяйств в еще более грустное положение. Сочетание инфляционного давления, экономического замедления и растущей торговой напряженности формирует чрезвычайно сложную среду для фондового рынка.

Что всегда особенно тревожит инвесторов – это неопределенность.
Даже после объявления тарифов в среду потребуется время, чтобы понять:

  • Насколько серьезными будут ответные меры других стран
  • Как долго продлится торговая напряженность
  • Насколько существенным окажется удар по экономическому росту
  • Что выберет ФРС: новый виток борьбы с инфляцией или стимулирование экономики


Европа под особым ударом

Для европейских стран ситуация выглядит особенно сложной. На основе моего анализа могу сказать, что дипломатические отношения с администрацией Трампа сейчас значительно хуже, чем в его первый президентский срок. Несмотря на то, что увеличение поставок СПГ и закупки оборонной продукции могут смягчить позицию США, особое внимание к европейской системе НДС создает настоящий кошмар для стран ЕС.

Отдельно стоит отметить вопрос о том, смогут ли введенные тарифы профинансировать планируемые налоговые сокращения в США, вопрос по которым также остается открытым. По моим оценкам, введение новых налоговых льгот при одновременном стремлении снизить дефицит бюджета с 6% до 3% выглядит практически невыполнимой задачей.

Что делать инвесторам?

В такой турбулентной ситуации разумно:

  1. Диверсифицировать портфель не только по классам активов, но и географически.
  2. Увеличить долю защитных активов – компаний с устойчивым денежным потоком и низкой зависимостью от глобальных цепочек поставок.
  3. Внимательно следить за данными по инфляции – это будет определяющим фактором для денежно-кредитной политики.
  4. Учитывать риски ответных тарифов при инвестировании в экспортоориентированные компании.
  5. Не паниковать и мыслить долгосрочно – периоды повышенной волатильности часто создают возможности для выгодного наращивания позиций в надежных компаниях.


Исторический опыт показывает, что торговые войны редко приводят к победе какой-то одной стороны. Даже страна, инициирующая агрессивные тарифы, часто страдает от снижения экономической эффективности, роста инфляции и дестабилизации рынков. Но для подготовленных инвесторов такие периоды неопределенности очень часто предоставляют ценные возможности.

В моем Telegram-канале я регулярно разбираю реальные инвестиционные кейсы и всепогодные торговые стратегии. Подписывайтесь, чтобы начать применять их в своем портфеле.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)