Стоит ли ожидать дальнейшего падения рубля?

Опубликовано 01.04.2025, 16:45

В результате 18.03.2025 доллар значительно укрепил позицию, но уже 31.03.2025 не смог продолжить своё ралли. Чем обусловлены текущие колебания, стоит ли покупать доллары или рубль будет “грейт эгейн”? 

1. Текущая ситуация и бюджетные ограничения

  • Бюджетный курс (95,5 руб./$) остается формальным ориентиром, но реальный курс уже значительно отклонился от него. Это создает дисбаланс, особенно с учетом высоких бюджетных расходов.
  • Налоговый период временно поддержал рубль за счет продажи валютной выручки экспортерами, но этот эффект исчерпан.
  • Повышение налогов может улучшить наполняемость бюджета, но при слабом рубле и высокой инфляции этого недостаточно.

2. Внешние факторы: США и санкции

  • Политика ФРС: Если США сохранят высокие ставки или ужесточат санкции, давление на рубль усилится. Слабые макроданные из США (например, по инфляции или занятости) могут ослабить доллар глобально.Политика
  • Трампа: Пока в медиаполе слышны заявления о налаживании отношений между США и Россией, продолжение санкционного давления и даже некоторое ужесточение его, в том числе и последовательные словесные интервенции продолжают давить. 

3. Внутренние меры: инфляция и курсовая политика

  • Девальвация рубля становится вынужденной мерой для балансировки бюджета, особенно если цена на нефть не вырастет. ЦБ может допустить ослабление, но будет сдерживать резкие скачки (например, через валютные интервенции или административные меры).
  • Инфляция уже высока, и дальнейшее ослабление рубля подстегнет рост цен, что ограничит пространство для маневра ЦБ.

4. Краткосрочные и среднесрочные прогнозы:

Ближайшие недели:

Рубль может торговаться в боковике (например, 83–85 руб./$), пока не прояснятся:

  • - Решения по пошлинам/санкциям.
  • - Динамика нефти и спроса на валюту со стороны импортеров.
  • - Действия ЦБ (например, изменение ставки или валютных правил).

Вторая половина 2025 года:

  • Переговорный процесс (если у России получается откатить ряд санкций на рынках удобрений, подключение к SWIFT под эти операции и возврат страхования судов).
  • Тут слишком много если, но рублю придётся искать значения около 100 руб/$ ближе к концу года. 

5. Стратегии для инвесторов

  • Доллар: Краткосрочно — возможны колебания в боковике, но к концу года риски смещены в сторону роста.
  • Золото: Может стать защитным активом на фоне геополитики от неопределённости, в текущей ситуации.
  • Осторожность: Из-за высокой волатильности лучше дробная закупка валюты и диверсификация.

    Вывод

Пока "оно" (значительное ослабление рубля) не наступило, но риски смещены в сторону дальнейшей девальвации. Ключевые триггеры — внешняя политика США, нефть и внутренняя бюджетная политика. Роста доллара, видимо, избежать не получится и механизм уже запущен. 

 

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)