Начало 2025 года ознаменовалось значительными испытаниями для биткоина (BTC), который показал худшую квартальную доходность за последние семь лет. Этот резкий спад, безусловно, вызвал волну обеспокоенности среди инвесторов, заставив их переосмыслить свои стратегии: покупать или продавать?
Семилетний минимум: Показатели первого квартала
Чтобы понять масштабы произошедшего, достаточно взглянуть на цифры: первый квартал 2025 года стал самым слабым для биткоина с 2018 года, периода, отмеченного жестоким медвежьим рынком, когда BTC потерял более 50% своей стоимости. Согласно данным Coinglass, в первом квартале 2025 года биткоин снизился на 11,82%, что резко контрастирует с ростом более чем на 68% за аналогичный период 2024 года. К 31 марта 2025 года цена биткоина упала со 106 000 долларов в декабре 2024 года до примерно 80 200 долларов. Это падение, безусловно, является результатом сочетания макроэкономического давления и политической неопределённости, особенно после введения новой тарифной политики президентом США Дональдом Трампом.
Парадоксальное накопление китов
Однако, несмотря на этот медвежий фон, данные по цепочке показывают удивительную тенденцию: биткоин-киты активно накапливают активы. Как сообщает Santiment в своём сообщении на X (запрещённый на территории РФ) от 31 марта 2025 года, количество китовых адресов, на которых хранится от 1 000 до 10 000 BTC, достигло 1 993, что является самым высоким показателем с декабря 2024 года. За последние пять недель этот показатель увеличился на 2,6%, что свидетельствует о растущем доверии среди крупных держателей.
Снижение торговой активности и предложения
Дополнительным подтверждением этой тенденции является снижение торговой активности среди держателей биткоина с горизонтом 3-6 месяцев, которое, по данным Glassnode, достигло самого низкого уровня с июня 2021 года. Это указывает на то, что краткосрочные держатели либо сохраняют спокойствие, либо покидают рынок, тем самым снижая давление продаж. «Расходы держателей BTC находятся на самом низком уровне с середины 2021 года. Такая неактивность укрепляет идею о том, что недавние ведущие покупатели удерживают свои позиции, а не выходят из них, несмотря на недавнюю волатильность», — отмечает Glassnode. Кроме того, объем предложения биткоина на биржах упал до 7,53%, что является самым низким показателем с февраля 2018 года. Низкий уровень предложения на биржах часто коррелирует с долгосрочным поведением держателей, создавая дефицит, который со временем может привести к росту цен. В совокупности эти показатели говорят о том, что биткоин, возможно, вступает в фазу накопления и консолидации.
Прогнозы аналитиков: Консолидация перед ростом?
Рыночный аналитик Аксель Адлер-младший, заявил, что давление продаж на биткоин исчерпано. Он прогнозирует формирование консолидационного диапазона в апреле и мае, предполагая, что рынок может стабилизироваться перед следующим значительным движением. Fidelity Research также видит признаки того, что биткоин набирает обороты для следующего этапа «фазы ускорения». В своём анализе Fidelity опирается на исторические циклы, отмечая, что периоды консолидации часто предшествуют значительному росту цен. Этому способствуют институциональное принятие и роль биткоина как средства хеджирования инфляции.
Таким образом, несмотря на недавний спад, накопление китов, снижение предложения на биржах и оптимистичные прогнозы аналитиков указывают на потенциальный импульс к росту биткоина в среднесрочной и долгосрочной перспективе.