Доллар угодил в цугцванг

Опубликовано 02.04.2025, 08:41

День X настал. 2 апреля Дональд Трамп объявит о тарифах, которые потрясут или успокоят рынки. Средний размер сборов рискует подскочить с текущих 2,2% до максимальной величины с 1930-х. При этом доля импорта в ВВП США составляет 14%, в три раза больше, чем в те времена. Пошлины направлены на ее снижение, но поможет ли это Америке вернуться в золотой век? Последние данные свидетельствуют, что это не так, помогая EURUSD раз за разом всплывать на поверхность.

Отчет о PMI в производственном секторе США за март можно смело назвать одним из самых уродливых и стагфляционных отчетов за последнее время. И дело не только в том, что деловая активность вернулась в зону ниже 50. Слово «слабо» было использовано в нем 7 раз, «медленно» - 21, «тарифы» - 18. Экономика катится по наклонной, а президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин предупреждает, что пошлины Белого дома на импорт ускорят инфляцию и увеличат безработицу, поставив ФРС перед трудным выбором.

Все это так, однако долгое время рынки считали, что масштабная торговая война между США и Евросоюзом принесет больше негатива экономике еврозоны. Мало того, что Брюссель видится как заведомо проигравшая сторона из-за профицита торгового баланса, так еще и замедление глобального ВВП принесет проблемы ориентированному на экспорт валютному блоку.

Фискальные стимулы Германии и акцент Евросоюза на оборону наверняка сгладят негатив от тарифов. А вот Штаты позволить себе что-то подобное не могут. План Дональда Трампа по пролонгации льготного налогового периода будет стоить $4,5 трлн. Его планируется профинансировать за счет сокращение расходов бюджета на $2 трлн и пошлин на импорт в $2,5 трлн. Последние две цифры лично у меня вызывают большие сомнения.

США потребуется займы, а взять деньги у вчерашних союзников будет крайне проблематично с учетом бушующих торговых войн. Они поднимут доходность трежерис и притормозят ВВП. Однако и сокращение фискальных стимулов замедлит экономику. Вашингтон находится в состоянии цугцванга, когда каждый последующий ход ухудшает позицию.
Неудивительно, что трейдеры на срочном рынке ставят на продолжение ралли EURUSD. Об этом свидетельствуют риски разворота.

На мой взгляд, реакция основной валютной пары на День освобождения Америки зависит от того, потрясут ли новые тарифы Дональда Трампа финансовые рынки или успокоят их. Тем не менее тренд по EURUSD остается «бычьим». Поэтому от краткосрочных продаж на прорыве 1,078 следует переходить к покупкам на отбое от поддержек на 1,0725 и 1,069. Либо наращивать сформированные из области 1,0735-1,0755 лонги в случае успешного штурма сопротивления на 1,0845.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)