В начале вторника рынок акций пытался продолжить отскок предыдущего дня, но очень быстро рынок накрыли распродажи. По итогам дня Индекс Мосбиржи не удержал отметку 3000 пунктов, потеряв 1,6% капитализации. На вечерке снижение продолжилось. Индекс Мосбиржи 2 закрылся в 17 пунктах выше поддержки 2900. За торговые сутки рынок потерял внушительные 3,2%.
Основное влияние на ухудшение настроений вновь оказала геополитика. Так, замглавы МИД РФ Сергей Рябков заявил, что Россия не может принимать безоговорочно все предложения США по урегулированию украинского конфликта, поскольку они не устраняют причины кризиса. Западные СМИ продолжают публиковать новости, что президент США рассматривает возможность введения санкций в отношении России. Таким образом, появляются подтверждения, что проблема не будет решена в сжатые строки, и есть риски усиления санкционного давления на Россию.
Поэтому в лидерах снижения были акции, сильно росшие ранее именно на ожидании послабления санкций. Так, на 7,6% грохнулись акции СПБ Биржи, 5,6% потерял «Газпром» (MCX:GAZP), на 5,2% снизился «Аэрофлот» (MCX:AFLT).
О сильном уменьшении инвестиционного оптимизма говорит тот факт, что акции «Полюса» (MCX:PLZL) подешевели более чем на 4%. При этом золото хоть и снизилось за вторник на 0,14%, но до этого в очередной раз обновило исторический максимум. Более того, акции «Полюса» не участвовали в последнем 4-дневном ралли золота. Мы продолжаем считать бумаги этого золотодобытчика одними из самых привлекательных на российском рынке.
Пока данная картина по российскому рынку акций вписывается в рамки нормальной коррекции в связи с несбывшимися ожиданиями скорого геополитического потепления многих инвесторов. Об этом говорит тот факт, что бегство из рублевых активов в защитный доллар или юань не наблюдается. Наоборот, рубль укрепился к «китайцу» на 1,8%, несмотря на окончание налогового периода, и еще накануне пара юань-рубль демонстрировала попытку выйти из многодневного боковика вверх. Не исключено, что это связано не только со слабеющим импортом, но и тем фактом, что экспортеры вкладываются в рублевые бумаги, но не в акции, а в облигации.
Пока мы по-прежнему считаем оправданным риски подбора акций, прежде всего финансового сектора, на среднесрочную перспективу. Но при этом стоит учитывать, что введение новых санкций со стороны США в отношении России, например, на поставки углеводородов, может привести к краткосрочному провалу рынка процентов на 10%. Для такого сценария нужно для усреднения иметь запас капитала, который пока можно разместить в фонды денежного рынка.