С начала года золото выросло в цене на 20% и продолжает бить рекорды

Главный драгоценный металл мира стал одним из самых сильных сырьевых товаров в этом году, показав в первые 3 месяца лучший квартал начиная с 1986 года.



Золото (GOLD) достигло рекорда в первый день начавшегося нового квартала, так как серьёзная эскалация торговой войны президента США Дональда Трампа, которая должна произойти на этой неделе, усилила опасения по поводу состояния мировой экономики и подогрела спрос на основной актив-убежище.

Цена на жёлтый драгметалл достигла отметки в $3177 за унцию, демонстрируя рост 4-й день подряд. Трейдеры находятся в напряжении, поскольку в среду Трамп планирует объявить о введении масштабных пошлин в отношении всех торговых партнёров Америки, что повышает риск ответных мер.

Рост стоимости золота был обусловлен нарастающими покупками со стороны центральных банков, превысившими в прошлом году 1000 тонн 3-й год подряд, а также увеличением спроса на активы-убежища на фоне усиливающейся геополитической и макроэкономической неопределённости.

«Золото начинает II квартал года с исторически сильных позиций», – говорится в записке Квазара Элизундиа, исследователя из Pepperstone Group Ltd. «Главной движущей силой этого исключительного ралли золота является растущая обеспокоенность по поводу эскалации торговой и геополитической напряжённости».

Золото часто становится убежищем во времена неопределённости. По данным Bloomberg, в 2025 году объём средств, вложенных в биржевые фонды, обеспеченные физическим золотом, вырос более чем на 6% после 4-х лет чистого оттока. Этот показатель стал самым высоким с сентября 2023 года.

Физический спрос и благоприятный макроэкономический фон способствуют ралли, считает Эми Гоуэр, стратег по сырьевым товарам в Morgan Stanley (NYSE:MS), которая прогнозирует, что в этом году цены могут вырасти до $3300 – $3400. Этот прогноз совпадает с прогнозами других крупных банков: Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS) ожидает, что к концу года цены вырастут до $3300.



Недавняя покупка слитков, монет и ETF представляет собой новый приток средств, и «возможно, ещё многое впереди», – сказал Гоуэр в интервью Bloomberg TV. «Кроме того, золото имеет макроэкономический аспект – как оно конкурирует в портфеле инвестора со ставками, акциями и облигациями».

Спотовое золото, которое в I квартале подорожало на 19%, за последний месяц выросло на 9% до $3149 за унцию, продемонстрировав годовой рост более чем на 39%. При этом индекс Bloomberg Dollar Spot Index со своего январского экстремума снизился на 4,35%.

Золото бьёт рекорды, поскольку торговые войны Трампа стимулируют спрос на убежища

Вчера золото достигло рекордной отметки в $3100 долларов за унцию, завершив тем самым рекордный квартальный рост.

За первые 3 месяца года фьючерсы на золото выросли на 20%, что стало самым большим квартальным ростом этого драгметалла за последние 39 лет, сообщает Reuters.

Инвесторы устремились в безопасные убежища, такие как золото и казначейские облигации США, в ответ на неопределённость, вызванную непредсказуемыми тарифными угрозами президента Трампа. В течение последних 2-х месяцев Трамп подрывал доверие инвесторов, периодически объявляя, откладывая, ослабляя и обостряя торговые войны со многими крупнейшими торговыми партнёрами Америки. Такой постоянно повторяющийся подход к тарифам также заставил потребителей и бизнес беспокоиться об экономике.

Экономические данные в этом году остаются сильными, но эксперты предупреждают, что снижение доверия и повышенная неопределённость могут вскоре привести к сокращению расходов и замедлению роста. Между тем, тарифы, скорее всего, приведут к росту цен, что может привести к возобновлению инфляции или сделать её более жёсткой, чем она могла бы быть.

Инвесторы устремляются в золото на фоне падения акций

Индивидуальные инвесторы устремились в золото на фоне неопределённости на фондовом рынке. По данным Morningstar, в феврале приток средств в сырьевые ETF, к которым относятся и золотые фонды, составил $4,7 млрд, что является самым большим месячным притоком с марта 2022 года. На долю SPDR Gold Shares ETF (GLD) пришлось $3,4 млрд. Учитывая неспокойную ситуацию на фондовом рынке и рост цен на золото в течение марта, вполне вероятно, что приток средств ускорился в последнем месяце квартала.

Розничные инвесторы подлили масла в огонь и без того сильного ралли золота. Спрос со стороны центральных банков, ожидания снижения процентных ставок и геополитическая напряжённость подталкивали цены на рекордные максимумы в течение всего прошлого года. Для инвесторов в золото все эти факторы по-прежнему актуальны, поэтому некоторые аналитики с Уолл-стрит недавно повысили свои ценовые ориентиры.

На прошлой неделе стратеги Bank of America (NYSE:BAC) спрогнозировали, что в ближайшие 2 года золото подорожает до $3500 за унцию. По их мнению, рост спроса будет обусловлен сокращением центральными банками своих долларовых и казначейских авуаров, а также розничными инвесторами и страховой индустрией Китая, которой недавно впервые было разрешено инвестировать в золото.

Инвесторы устремляются в золотые фонды на фоне опасений по поводу тарифов Трампа

Самый большой приток с начала пандемии подтолкнул слитки к новым максимумам, так как трейдеры ищут активы-убежищ».

Инвесторы вливают деньги в золотые фонды самыми быстрыми темпами со времён пандемии Covid-19 на фоне растущих опасений по поводу экономических последствий тарифной войны президента США Дональда Трампа.

Сегодня золото достигло рекордной отметки в $3148,88 за тройскую унцию, увеличив свой рост в этом году до 19% – продемонстрировав самый высокий квартальный рост начиная с 1986 года – в рамках более широкого бегства в активы-убежища, такие как казначейские облигации США и наличные деньги.

Инвесторы ожидают новых тарифов Трампа, о которых будет объявлено в среду – день, который он назвал «днём освобождения». Многие экономисты опасаются, что этот шаг ударит по глобальному росту, что спровоцирует поиск безопасных активов.

«Неопределённость – один из главных факторов, который привёл к возобновлению интереса к золоту», – говорит Кришан Гопаул, старший аналитик Всемирного совета по золоту, отраслевой организации. «В настоящее время на рынке наблюдается всеобщее неприятие риска».

На фоне растущих опасений по поводу глобальной торговой войны, в I квартале этого года инвесторы вложили более $19,2 млрд в биржевые фонды, обеспеченные золотом, – самый большой приток средств в долларовом выражении со времен пандемии, согласно расчётам Standard Chartered (LON:STAN).



Объём наличных денег в портфелях инвесторов, рассматриваемый как показатель осторожности, подскочил на наибольшую месячную величину за последние 5 лет, согласно недавнему опросу управляющих фондами, проведенному Bank of America.

Казначейские облигации США также укрепились в преддверии объявления о тарифах, поскольку инвесторы стремятся защитить себя от дальнейшей волатильности и застраховаться от рисков для экономики США.

Доходность десятилетних казначейских облигаций, которая движется обратно пропорционально ценам, сегодня упала до 4,16% – ненамного выше самого низкого уровня за год.

Доходность немецких облигаций, рассматриваемых в качестве актива-убежища еврозоны, резко выросла в прошлом месяце, поскольку страна планировала масштабные расходы, но на этой неделе она снова упала ниже 2,7% впервые с начала марта.

В последние годы основным фактором покупки золота были покупки центральных банков, но недавний резкий приток средств в золотые ETF подчёркивает, что опасения по поводу экономики и фондовых рынков привлекли более широкий круг инвесторов, которые ищут активы-убежища.

«Оживление в ETF стало самым заметным изменением в динамике золота за последние недели», – говорит Суки Купер, аналитик по драгоценным металлам в StanChart. По её словам, ожидание снижения доходности по другим активам в сочетании с опасениями, что тарифы могут ударить по инфляции и росту, способствовали росту недавних потоков капитала.



Резкий рост цены на золото в последние месяцы заставил несколько банков повысить свои прогнозы, включая Macquarie, который теперь ожидает, что в этом году цена на золото достигнет $3500.

Опасения по поводу тарифов также привели к резкому увеличению количества физических золотых слитков, поступающих в Нью-Йорк, где запасы на Comex достигли рекордного уровня, хотя в последнее время этот поток начал замедляться.

«На данный момент на наших экранах очень мало привлекательных активов», – заявил Пит Дрюенкевич, главный инвестиционный директор по глобальным активам консалтинговой компании Redington. «Поэтому я не думаю, что удивительно видеть, как люди переходят к более оборонительным действиям после столь сильного роста рынков».

Мнение

Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай исторического максимума на $3177.