Индекс Мосбиржи вчера вырос на 2% и начал входить в довольно широкую зону сопротивления 2860-2900. Объемы торгов хоть и увеличились относительно вторника, но оставались небольшими – около 85 млрд руб. Это говорит о том, что подъем не носит агрессивного характера, несмотря на значительный прирост индикатора.
Особых поводов для роста не было. Усилились ожидания, что мировая торговая война не будет разрушительной для экономики, и всем сторонам удастся найти какой-то компромисс. Но мы считаем, что все-таки основной причиной подъема рынка стала техника – Индекс Мосбиржи тестировал на прочность поддержку 2800, пробить ее не смог, теперь надо попробовать на прочность верхнюю преграду. Без дополнительных драйверов пройти отметку 2900 будет сложно, тем более под конец недели.
Лучше рынка вчера были акции золотодобытчиков, отыгравших 3,3-процентный рост золота. Цена «вечной ценности» в 3500 долларов за унцию говорит о том, что страхи у инвесторов велики, несмотря на позитивные проблески в мировой торговле. Также, возможно, что некоторые мировые центробанки усилили скупку золота, стремясь снизить долю доллара в резервах. Если последнее предположение верно, то золото вполне может продолжить рост, вероятно, после некоторой коррекции, необходимой для снятия технической перекупленности.
Поэтому акции «золотых» компаний стоит продолжать держать в портфелях. Среди них преимущество мы отдаем «Полюсу» (MCX:PLZL). Эти бумаги станут хорошей защитой капитала от вероятной в среднесрочном плане девальвации рубля. Делать же новые покупки по таким ценам не поднимается рука. Но, повторимся, если тот же Банк Китая (Индии, Японии и т.д.) начал замещать доллар золотом, то цена последнего будет идти в космос.
На вечерних торгах в среду рынок чуть просел, отреагировав на данные Росстата, который зафиксировал снижение недельной инфляции до 0,11% с 0,16%, но рост годовой до 10,34% с 10,25%. Вполне возможно, что сейчас мы находимся на пике роста цен, повышение расходов бюджета на 30 с лишним процентов в январе-феврале экономика уже перевалила, и темпы роста цен могут пойти на спад. Сегодня с утра рынок отыграл потери вечерки.
Что касается рубля, то там неопределенность усилилась. Пара юань-рубль расчетами «завтра» закрылась крестиком, что является разворотной формацией. С другой стороны, пара ранее пробила длительный коридор 11,4-11,8 и должна бы сходить под отметку 11. Возможны два варианта. Первый – это тестирование отметки 11,4 снизу вверх, разворот и довольно сильное снижение пары в дальнейшем. Второй вариант – движение пары в район 11,8, что сделает пробой боковика ложным. В такой ситуации торговать рублем стоит лишь спекулятивно, а инвесторам стоит ждать формирования более четкого тренда.