США дают России противоречивые геополитические сигналы

Российский рынок акций к окончанию основных торгов после снижения по ходу дня вышел в плюс, получив поддержку от сообщений о возможном послаблении санкций против РФ в рамках сделки по Украине. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск вырос на 0,21%, до 2871,40 пункта. Индекс РТС увеличился на 1,3%, до 1114,85 пункта, показав более уверенную динамику благодаря рублю.

На неделе в целом индексы Мосбиржи и РТС развивали восстановление от локальных минимумов и прибавляют около 1,5% и 5% соответственно. Долларовому индикатору помогала сила рубля и достижение американской валютой минимума с июня 2023 года к российской. Рынок продолжал ждать геополитических сигналов, неопределенность в отношении которых обеспечивала общую осторожность. На корпоративном фронте можно отметить новости о реструктуризации долга Сегежи, сообщения о которой в моменте вызвали ралли бумаг, но впоследствии котировки скорректировались ближе к уровням начала недели, оставаясь под давлением перспективы проведения допэмиссии. На данный момент сложно сказать, позволит ли реструктуризация снизить объем допэмиссии Сегежи или все вместе будет применено в полном объеме в рамках единого плана снижения долговой нагрузки (по нашим оценкам более вероятен второй вариант).

Рубль к юаню на Мосбирже вечером почти не изменял позиций, находясь на 11,05 руб после обновления по ходу дня очередного максимума с июня 2024 года 10,96 руб. На неделе в целом рубль сохранял склонность к укреплению. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 81,13 руб и 92,22 руб соответственно (82,02 руб и 93,25 руб в предыдущий рабочий день), отразив укрепление рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В лидерах роста к завершению сессии находились бумаги Мосэнерго (MCX:MSNG) (+1,17%), акции ВТБ (MCX:VTBR) (+0,30%), котировки АЛРОСы (+3,94%), обыкновенные акции Татнефти (MCX:TATN) (+0,12%), бумаги ЛСР (MCX:LSRG) (+0,1%).
Мосэнерго в пятницу опубликовало данные о чистой прибыли по РСБУ в 2024 году в размере 10,85 млрд руб против прибыли 19,26 млрд руб годом ранее.

Акционеры ЛСР одобрили итоговые дивиденды за 2024 год в размере 78 руб на бумагу с текущей доходностью 9,7% и закрытием реестра 29 апреля.

В наибольшем минусе к завершению сессии пребывали акции ММК (MCX:MAGN) (-3,52%), котировки Северстали (MCX:CHMF) (-3,30%), бумаги АЛРОСы (-2,73%), акции НЛМК (MCX:NLMK) (-2,38%), котировки НМТП (MCX:NMTP) (-2,84%).

ММК ранее на неделе представила слабые операционные результаты за 1-й квартал 2025 года. В целом акции сталелитейных компаний остаются под давлением из-за рисков сокращения спроса на металл на фоне ужесточения конкуренции на иностранных рынках после введения пошлин США и стагнации спроса в РФ.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи США: неоднозначный настрой. Торги на фондовых биржах США накануне завершились без единой динамики трех основных индексов, которые изменились в пределах 1,4% и реагировали в том числе на корпоративные новости. На неделе индикаторы потеряли порядка 1,5-2,6% из-за неопределенности, связанной с торговыми пошлинами, а также сохранением жесткого тона главы ФРС в отношении процентных ставок, который не получает одобрения в том числе со стороны Трампа. В ближайшие дни инвесторы продолжат следить за торговыми сигналами, комментариями представителей ФРС в ходе многочисленных выступлений и сезоном квартальных отчетностей.  

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 накануне потерял 0,6%, а по итогам недели вырос на 3,1% в надежде на успешность торговых переговоров с США. ЕЦБ также снизил процентные ставки еще на 25 базисных пунктов, что, впрочем, в моменте не оказало видимой поддержки настроениям. Инвесторы региона вернутся на биржи уже во вторник и помимо макроэкономических сигналов, вероятно, продолжат реагировать на изменения на торговом и геополитическом фронте, оставаясь в условиях рисков развития среднесрочного нисходящего движения.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI накануне подскочили примерно на 3% и стремились к сопротивлениям 69 долл и 65,50 долл соответственно, стабилизация выше которых может привести к новой волне краткосрочного роста. Рынок завершил неделю ростом на 4,8-5,2% и реагировал на опасения дальнейшего сокращения поставок нефти из Ирана, к которым могут добавиться дополнительные энергетические санкции против РФ при неспособности сторон в ближайшее время добиться прогресса в урегулировании украинского конфликта. В то же время, если ограничения против России будут ослаблены, данный фактор при прочих равных может оказывать понижательное давление на цены.

Рынок завтра

Общий настрой: Торги на западных фондовых площадках в пятницу не проводились в связи с праздничным днем. Американские инвесторы вернутся на биржи в понедельник, а европейские – днем позже. В целом основные индексы остаются под среднесрочным нисходящим давлением, хотя при получении обнадеживающих новостей готовы пойти выше. Российский рынок к завершению сессии вернулся к росту, продолжая получать противоречивые геополитические сигналы перед установленным Трампом словесным дедлайном по достижению прогресса в мирных переговорах «до конца этой недели». Настроения остаются волатильными, а выходные могут принести разнообразные новости, от которых будет зависеть динамика как национальных, так и зарубежных активов.  

События дня: 

·         выходной день на биржах Европы
·         ключевая ставка для первоклассных заемщиков Китая (04.15 мск)
·         советы директоров HeadHunter (MCX:HHRUDR), НоваБев Групп решат по дивидендам за 2024 г
·         финансовые результаты ЮГК за 2024 г по МСФО
·         встречи МВФ (в течение всей недели)