Российский рынок акций к окончанию основных торгов ускорил рост и продолжил обновление локальных максимумов после смягчения сигнала ЦБ РФ по итогам очередного заседания и поступления обнадеживающих геополитических новостей. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск вырос на 2,11%, до 3006,58 пункта. Индекс РТС увеличился на 2,36%, до 1145,89 пункта.
ЦБ РФ в пятницу ожидаемо принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%. Регулятор при этом подчеркнул, что инфляционное давление продолжает ослабевать, хотя и остается высоким, и не включил в релиз формулировку о возможности повышения ключевой ставки, что было воспринято рынком позитивно.
На неделе в целом индексы Мосбиржи и РТС продолжали повышение и прибавляют около 4,5% и 2,5% соответственно, обновив максимумы с начала апреля и конца марта. Инвесторы традиционно реагировали главным образом на геополитические сигналы, которые были неоднозначными и, в частности, показали расхождение взглядов сторон по ряду ключевых положений мирных переговоров, что ограничивало покупки на рынке. Тем не менее обсуждения продолжаются: в пятницу по итогам встречи спецпосланника США Уиткоффа с президентом РФ Владимиром Путиным было отмечено сближение позиций не только по украинскому, но и по иным вопросам. Стороны, как сообщил помощник Путина Ушаков, обсуждали в том числе возобновление прямых переговоров РФ и Украины. Вечером же Дональд Трамп готовится сделать новые заявления, что обеспечивает сохранение надежд на заключение мирного соглашения. На корпоративном фронте российские компании активно отчитывались за 1-й квартал 2025 года, а Сбербанк объявил долгожданные дивиденды по итогам 2024 года в размере 34,84 руб с доходностью чуть более 11% - ниже текущих лидеров дивидендного сезона X5 Retail Group (MCX:FIVEDR) (19,5%) и Мосбиржи (12,4%).
Рубль к юаню на Мосбирже вечером почти не изменял позиций, находясь на 11,34 руб и скорректировавшись от достигнутого в понедельник максимума с июня 2024 года 10,96 руб. На неделе в целом рубль потерял часть позиций против к иностранным валютам, но в целом чувствовал себя стабильно. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 82,65 руб и 94,35 руб соответственно (82,85 руб и 94,71 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное укрепление рубля к обеим валютам.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии находились акции РусГидро (MCX:HYDR) (+5,57%), котировки Совкомфлота (MCX:FLOT) (+4,91%), обыкновенные акции Татнефти (MCX:TATN) (+4,07%), бумаги Юнипро (MCX:UPRO) (+3,78%), котировки Новатэка (MCX:NVTK) (+3,60%), бумаги Газпрома (MCX:GAZP) (+3,29%), акции ВК (+3,08%).
РусГидро в следующий вторник готовится представить финансовые результаты за 1-й квартал 2025 года по РСБУ. По компании при этом сохраняется неопределенность в отношении выплаты дивидендов за 2023 год, а ранее в апреле её гендиректор заявил, что считает неправильным осуществление выплат при текущей долговой нагрузке.
ВК накануне опубликовала финансовые результаты за 1-й квартал 2025 года по МСФО и провела День аналитика. Мы позитивно восприняли озвученные планы и собираемся осветить итоги Дня аналитика в отдельном материале. Наша текущая целевая цена по бумагам VK (MCX:VKCO) составляет 627 руб.
В целом оптимизм во многих акциях в конце недели обеспечивали геополитические надежды, в частности, на постепенное снятие санкций с РФ.
В наибольшем минусе к завершению сессии пребывали акции Полюса (MCX:PLZL) (-3%), котировки Самолета (-1,91%), бумаги Русснефти (-0,90%), акции Мосбиржи (-0,86%), котировки Акрона (MCX:AKRN) (-0,42%).
Акции Полюса в пятницу торговались без дивидендов за 2024 год. Кроме того, котировки находились под давлением фиксации прибыли по золоту, цены на которое после пробоя по ходу недели отметки 3500 долл/унц опустились ниже 3300 долл/унц.
Наблюдательный совет директоров Мосбиржи в пятницу при этом обозначил дату закрытия реестра по рекомендованным ранее дивидендам в размере 26,11 руб на акцию (текущая доходность 12,4%) на 10 июля, а проведение ГОСА – на 26 июня.
Внешний фон: неоднозначный
Биржи США: неоднозначный настрой. Торги на фондовых биржах США в начале сессии проходили без единой динамики трех основных индексов, которые изменялись в пределах 0,5%, приостановив рост недалеко от важных краткосрочных уровней после сообщений в СМИ о возможном повышении торговых пошлин Трампом в перспективе ближайшего года. Рынок продолжает жить в условиях торговой неопределенности, хотя и завершает неделю повышением индексов на 2-5,8% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Акции Alphabet (NASDAQ:GOOGL), в частности, в пятницу росли на 2,3% после сильных квартальных результатов, а также объявления об обратном выкупе в объеме 70 млрд долл. Окончательные индексы инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель при этом подтвердили их увеличение до 6,5% в перспективе одного года и до 4,4% в перспективе 5 лет.
Биржи Европы: умеренно позитивный настрой Торги в Европе к завершению сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,8%, который по итогам недели растет примерно на 4,5%. Рынок после длинных пасхальных выходных получил поддержку от надежд на смягчение торговой позиции Трампа, а также покупок на американских площадках, хотя риски сохранения пошлин в том числе против ЕС по-прежнему актуальны. В ближайшие дни в регионе будут опубликованы, в частности, предварительные оценки ВВП Германии и еврозоны за 1-й квартал, а также потребительской инфляции за апрель.
Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ пытались выйти в плюс и изменялись менее чем на 0,5%, готовясь завершить неделю падением на 2-2,8%. Цены не смогли стабилизироваться выше краткосрочных сопротивлений 67,50 долл и 64 долл соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков) из-за рисков увеличения предложения на мировом рынке в случае успешности ядерных переговоров с Ираном (следующий раунд встреч назначен на выходные), а также после заявлений ОПЕК+ о намерении ускорить наращивание добычи с июня. Перспективы мирового спроса на нефть при этом остаются неопределенными и будут зависеть в том числе от торговых пошлин.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в пятницу не наблюдалось единства в настроениях. Тем не менее основные индексы завершают неделю на оптимистичной ноте, хотя среднесрочные нисходящие риски в условиях торговых войн сохраняются. Следующая неделя также будет богатой на макроэкономические события и, в частности, отметится выходом предпочитаемого ФРС индикатора инфляции и ежемесячным отчетом по рынку труда США. Российский рынок к завершению сессии оставался в уверенном плюсе и продвигался к целям краткосрочного роста 3060 пунктов и 1175 пунктов по индексам Мосбиржи и РТС, при стабилизации выше которых может восстановить в том числе среднесрочный рост. Геополитические и монетарные сигналы в пятницу в основном были на стороне покупателей, а инвесторам остается надеяться на новые позитивные сдвиги.
События дня:
• операционные результаты Медикал Групп за 1-й кв 2025 г
• финансовые результаты Сбербанка (MCX:SBER) за 1-й кв 2025 г по МСФО, Henderson за 2024 г по МСФО
• совет директоров ВТБ (MCX:VTBR) обсудит дивиденды за 2024 год
• акции ЛСР (MCX:LSRG) последний день торгуются с дивидендами за 2024 год