Возврату котировок Brent к области пятилетнего минимума способствовала информация о росте занятости вне сельскохозяйственного сектора США на 321 тыс. в ноябре. Нефть проигнорировала фактор растущего внутреннего спроса на фоне улучшения ситуации на рынке труда, предпочитая отыгрывать драйвер ревальвации американского доллара. Учитывая ее поведение на рубеже осени и зимы, когда позитив особого впечатления на цены не производил, а малейшие намеки на негатив провоцировали обвал, в этом нет ничего удивительно. Рынок закрыл глаза на сокращение запасов черного золота в Штатах на 3,7 млн баррелей на неделе к 28 ноября, сконцентрировав внимание на увеличении Саудовской Аравией скидок для своих азиатских и американских партнеров. Ровно месяц назад подобная ситуация уже имела место, и Эр-Рияд даже выступил с разъяснениями по поводу необходимости придерживаться собственной ценовой политики, однако инвесторы предпочитают наступать на одни и те же грабли.
Рынок нефти явно перенасыщен, ОПЕК не собирается снижать объемы добычи, Штаты, по словам главного экономического советника Обамы Джейсона Фурмана, продолжат наращивать производство, невзирая на обвал котировок. Учитывая низкую себестоимость добычи черного золота (по оценкам MarketWatch, в Северной Дакоте она составляет $42, в Маккензи – $29-30 за баррель), а также активное использование хеджирования рисков на срочном рынке, Вашингтон может выдержать WTI по $45-50. Способен ли то же самое сделать Эр-Рияд? Вряд ли. Учитывая высокую социальную ориентированность экономики и раздутые бюджетные расходы, саудиты начнут беспокоиться при падении Brent ниже $60 за баррель. Вероятно, мы дождемся данной цифры в первом квартале 2015 года, пока же сезонный фактор снижения запасов в Штатах может сыграть на руку «быкам».
Технически Brent направляется к очередному таргету, подсказанному паттернами гармоничной торговли.
На дневном графике речь идет о моделях Краба, обозначенной синим цветом, и AB=CD, выделенной красным маркером. Целевые ориентиры по обеим расположены на отметках $63,5-65 за баррель, или 261,8-423,6%. Пока котировки находятся ниже $72, или 224%, по первому из вышеуказанных паттернов, «быки» даже не помышляют о контратаке, а черное золото целиком и полностью находится в руках их оппонентов. Другое дело – прорыв декабрьского максимума вблизи отметки $73,4, однако о таком сценарии пока говорить рано.
На часовом графике сопротивление расположено в области $72,5-73,3 за баррель и соответствует зонам ноябрьских и декабрьских распродаж. Поддержка на $68,1-69 выглядит уязвимо, а ее успешный тест активирует паттерн гармоничной торговли AB=CD, выделенный синим цветом. Его таргеты следует искать на отметках $66,4 (127,2%) и $64,5 (161,8%). Здесь ожидается отчаянное сопротивление «быков», способных притормозить нисходящую тенденцию, но не изменить ее.
Дмитрий Демиденко, аналитик и преподаватель вебинаров ГК ИнстаФорекс