Банк Уралсиб, отчетность по МСФО за 1 пол. 2014 г.: изменение учетной политики позволило сократить убытки.
По данным консолидированной МСФО-отчетности, Банк Уралсиб в первом полугодии 2014 г. получил убыток в размере 1 509 млн руб. По сравнению с прошлым годом убыток сократился на 242 млн руб. В то же время мы отмечаем, что улучшение финансового результата во многом связано с изменением учетной политики.
В первом полугодии 2014 г. Банк изменил внутреннюю модель оценки резервов под обесценение кредитов физическим лицам, расширив анализируемый временной период по оценке полученного возмещения по дефолтным кредитам с двух до четырех лет. Применение ранее действующего подхода потребовало бы от Банка создания дополнительные резервов под обесценение в размере 1 222 млн руб., что привело бы к росту убытков на соответствующую величину.
Помимо изменения учетных процедур позитивное влияние на финансовые результаты Банка оказала проводимая политика по оптимизации ресурсной базы и сокращению стоимости фондирования. Процентные расходы Банка сократились на 16% г/г. В то же время проводимая работа по улучшению структуры активов обеспечила Банку сохранение процентных доходов на уровне прошлого года, несмотря на сокращение кредитного портфеля на 14% г/г. Чистая процентная маржа выросла с 4,4% до 5,5%, а чистые процентные доходы выросли на 19,3%
Вместе с сокращением кредитного и лизингового портфеля Банк Уралсиб уменьшил запас денежных средств и объем непрофильных активов, что суммарно привело к сокращению баланса с начала года на 7,3% до 364 млрд руб.
В пассивной части баланса Банк Уралсиб сокращал объем ранее привлеченных средств клиентов и осуществлял погашение/выкуп по оферте обращающихся облигаций. Выпуск облигаций Банка Уралсиб серии 05 практически полностью выкуплен в рамках оферты 06.03.2014 г. После того как эмитент установил ставку купона в размере 10% годовых на один год, к погашению было предъявлено бумаг на 6,4 млрд руб., что составляет 91% от объема выпуска в обращении.
В целях улучшения финансовых результатов Банк проводил жесткую политику управления расходами. Заработная плата и прочие вознаграждения сотрудникам были уменьшены на 9,5% г/г. В то же время Банку не удалось сократить прочие административные и операционные расходы. Кроме того Банк отразил убыток от обесценения основных средств и запасов, а также убыток от переоценки и выбытия инвестиционной собственности суммарным размером 994 млн руб. Рост операционных расходов а также убытки от обесценения активов нивелировали достижения Банка в наращивании чистых процентных доходов.
Негативное влияние убытков на капитал было частично компенсировано дополнительной эмиссией на 1,4 млрд руб., которая была оплачена внесением офисных зданий в Москве.
За счет сокращения активов Банк улучшил норматив достаточности общего капитала до 14,8% по сравнению с 14,0% на начало года.
Проводимая стратегическая реструктуризация банка и меры, принимаемые его руководством в последние два года с целью улучшения финансовых показателей, позволяют Банку Уралсиб успешно противостоять ухудшению операционной среды. Вместе с этим замедление темпов экономического роста может обусловить ухудшение способности некоторых заемщиков своевременно обслуживать свои долговые обязательства. Кроме того давление на показатели Банка будет оказывать ухудшение условий
фондирования.
После выкупа по оферте займа серии 05 в обращении у Банка остается выпуск серии 04. По данному займу предстоит оферта 18.09.2014 г. Банк Уралсиб увеличил ставку купона с 8,0% до 11,25% годовых, назначив следующую оферту через 6 месяцев. На наш взгляд данный уровень также не соответствует текущему уровню ставок для эмитентов рейтинговой категории «В+».
