Цены на «черное золото» продолжают свой стремительный подъем. Котировки Brent достигли очередных максимумов с начала года на уровне 48 долл./барр. на ожиданиях восстановления баланса спроса и предложения на рынке нефти в среднесрочной перспективе. В частности, ранее МЭА заявило, что ждет сокращения производства нефти вне ОПЕК на 700 тыс. барр./сутки в этом году.
Со стороны базовой кривой UST также наблюдается поддержка в виде коррекции доходностей после заседания ФРС США. Так, доходность бенчмарка UST’10 вчера снизилась еще на 3 б.п. – до 1,83% годовых.
В результате доходность бенчмарка Rus’23 вчера вновь приблизилась к абсолютным минимумам на уровне 3,83% годовых. z-spread российского выпуска остался на отметке 233 б.п. Доходности 7-летних бенчмарков Мексики, Турции, ЮАР опустились еще на 1-7 б.п.
Отметим, что доходность и z-spread Rus’23 уже вплотную подходит к нашим целевым значениям – 3,5% и 200 б.п. соответственно.
Сегодня после сильного роста ждем перехода к консолидации рынков ЕМ.
Дмитрий Грицкевич, «Промсвязьбанк»