Среда на рынке нефти закончилась полной неожиданностью и разочарованием для «быков», а также всех тех, кто решил, что цены выше $55 за баррель марки Brent, - это навсегда. Напомним, что уже свыше трех месяцев цены на «черное золото» находились в диапазоне $53,5-$58,5, а большую часть этого периода – в более узкой части этого диапазона, его центральной части между уровнями $55-$57. Столь длительное нахождение рынка в ситуации, близкой к полному равновесию, не припомнят и ветераны торговли «черным золотом».
На рынке сложился глобальный баланс сил: соглашение о сокращении добычи странами ОПЕК и поддержавшими его государствами, не входящими в картель, поддерживало цены от падения. Рост буровой активности в США и Канаде, и, как следствие, умеренный рост добычи и запасов извлеченного сырья в этом регионе, препятствовал росту цен. И вот 8 марта статус-кво был нарушен, как и неформальный «пакт о ненападении» между быками и медведями, и победа во вчерашней битве осталась за медведями. Спусковым крючком послужила будничная еженедельная статистика управления энергетической информации Минэнерго США. Внезапно она показала рост запасов нефти в неделю, закончившуюся 3 марта, на 8,21 млн. баррелей до рекордного уровня в 528,4 млн. баррелей, тогда как эксперты ожидали роста на 1,66 млн. Новость сама по себе для рынка нефти неприятная, но при этом достаточно дежурная. Как правило, еженедельные данные по американским запасам приводят к краткосрочной волатильности рынка, а не к его тектоническим сдвигам. Но вчера к выходу этой новости нефть торговалась вблизи нижней границы торгового диапазона, и самую существенную роль стали играть так называемые технические факторы.
Торговля в диапазоне, тем более таком продолжительном, как в случае с нефтью, характеризуется тем, что участники рынка стараются покупать у нижней границы диапазона в надежде на рост цен, чтобы затем продать у верхней границы. При этом чуть ниже нижней границы диапазона выставляются так называемы защитные стоп-приказы, на случай, если что-то пойдет не так, продать ранее купленную нефть с небольшим убытком. Если много нефтетрейдеров покупает нефть по близким ценам, то и стоп-приказы концентрируются на одних и тех же уровнях, и незначительное снижение цены может вызвать лавину их срабатывания: стоп-приказы срабатывают на продажу ранее купленных нефтяных фьючерсов, продажи приводят к снижению цены, срабатывают новые стоп-приказы, расположенные ниже и т.д. Очевидно, что именно такой сценарий и сработал вчера.
Цены на Brent проскочили ряд уровней, под которыми концентрировались стоп-приказы: сначала $55,05, потом еще более важный $54,50, и в результате к вечеру опустились на короткое время чуть ниже $53 – самого низкого значения с 2 декабря прошлого года. Позже ценам удалось немного восстановиться, и утром они торговались вблизи отметки $53,6. При этом быстрое возвращение к недавним уровням не гарантировано, и возможно, мы стали свидетелями серьезного тектонического сдвига на рынке, перехода цен из долго работающего диапазона $54,5-$58,5, в более низкий, ограниченный уровнями $50-$55 за баррель марки Brent.
Вадим Иосуб, старший аналитик Альпари