В понедельник ОФЗ в целом консолидировались, показывая разнонаправленную динамику с незначительными ценовыми изменениями в пределах 10-20 б.п., сдержанно реагируя на движение нефтяных котировок и рубля. Так, в доходности среднесрочные ОФЗ были в диапазоне 9,2-9,3%, в длине – в районе 9,17%. В целом, после достижения новых уровней ближе к отметке 9,1-9,2%, рынок гособлигаций находится в ожидании более заметных сигналов для формирования дальнейшего тренда, в первую очередь с сырьевых площадок. Если нефть сможет пойти дальше вверх, то ОФЗ будут тестировать отметку в 9%, даже при умеренно жесткой риторике ЦБ, в расчете в среднесрочной перспективе на смягчения регулятора.
В сегменте корпоративного долга активность первичных размещений продолжает оставаться высокой. Вчера о премаркетинге и сборе книг заявок на новые выпуски облигаций объявили: РусГидро (MCX:HYDR), ЕвроХим, ТМК (MCX:TRMK), Автобан. Причем, наряду с эмитентами второго эшелона с рейтингом «ВВ» инвесторам свои бонды предлагают заемщики с более низким кредитным качеством, соответствующим рейтинговой категории «В», тем самым расширяя спектр инструментов по доходности (≈11%-15%) и срочности (2-3 года). В основном сделки запланированы на начало апреля, РусГидро сбор книги проведет 30 марта.
Сегодня рынок ОФЗ будет в ожидании объявления аукционов Минфина. При этом не исключена умеренная коррекция на нефти и дешевеющем рубле.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»