В понедельник российские суверенные евробонды подрастали в цене, отыгрывая пятничный рост котировок базовых активов. Так, UST-10 в доходности опустились с 2,4%-2,42% до 2,32%-2,33% годовых. К тому же нефть Brent вчера вновь демонстрировала рост, доходя до отметки 56,7-56,8 долл./барр. В итоге, бенчмарк RUS’23 подорожал на 8 б.п. (YTM3,54% годовых), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 22-24 б.п. (YTM4,95% годовых). При этом игроки рынка находятся в ожидании важного события текущей недели –выступления Д.Трампа в Конгрессе сегодня вечером (1 марта в 5-00 мск). Рынки ожидают услышать больше деталей относительно налоговых изменений, послаблений в финансовой сфере и реализации инфраструктурных проектов. Если речь Д.Трампа не даст большей ясности относительно данных планов, то это может разочаровать рынки.
Сегодня новая порция статистики в США – ВВП за 4 кв. (вторая оценка): предполагается рост на 2,1% против предыдущего значения на 1,9%. Вчера вышли данные заказов на товары длительного пользования, которые оказались неоднозначными – выросли в январе на 1,8% при прогнозе 1,6%, но без учета транспорта упали на 0,2% при ожиданиях ростана 0,5%. Отметим, уже поздно вечером доходности UST-10 пошли вверх, приближаясь к 2,37% годовых, и сегодня с утра пытаются удерживаться чуть ниже отметки 2,36% годовых. Данный фактор может привести к консолидации российских евробондов, также как и попытки нефти Brent стабилизироваться в районе 56 долл./барр.
Вчера РЖД успешно разместили рублевые евробонды следом за долларовым выпуском. Так, ставка по 7-летним евробондам составила 8,99% годовых, объем –15 млрд руб. По данным организаторов, спрос достигал 33 млрд руб., а первоначальный индикатив был снижен с 9,2% до 9%-9,15% годовых. Отметим, на локальном рынке наиболее длинные ликвидные выпуски РЖД торгуются с доходностью 9,2%-9,4% годовых.
Небольшой рост доходности и стабилизация нефти в районе 56 долл./барр. могут привести к консолидации российских евробондов. Инвесторы находятся в ожидании выступления Д.Трампа.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»