В пятницу российские суверенные евробонды продолжили ценовое снижение из-за опасений рынков относительно ужесточения политики глобальных ЦБ и дешевеющей нефти Brent, которая уходила ниже отметки 47 долл./барр. Доходности UST-10 продолжили слегка подрастать в район 2,39% годовых, в т.ч. после выхода в США данных по числу рабочих мест вне с/х сектора, которые выросли в июне на 222 тыс. при ожидавшихся 174 тыс., хотя уровень безработицы за месяц подрос – с 4,3% до 4,4%, а увеличение ср. почасовой оплаты труда не дотянуло до прогнозируемых 0,3%, составив 0,2%. Опубликованный полугодовой доклад ФРС о ДКП предполагает сохранение настроя регулятора на постепенное повышение ставок и начало сокращения баланса в 2017 г., как это было представлено по итогам июньского заседания. Рыночная вероятность подъема ставок в декабре 2017 г. осталась выше 50%. В итоге, в пятницу бенчмарк RUS’26 снизился в цене на 23б.п. (YTM4,33%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 –на 37-58б.п. (YTM5,18%-5,22%), новый выпуск RUS’47–на 31 б.п. (YTM5,34%).
Сутра нефть Brent предпринимает попытки закрепиться выше 47 долл./барр. после резкого падения на прошлой неделе. UST-10 в азиатскую сессию консолидируются в районе 2,38%-2,39% годовых. В этих условиях российские евробонды, вероятно, также будут находиться в ожидании новых сигналов после роста доходности на минувшую неделю в пределах 15-20 б.п. При этом текущая неделя вновь насыщена важной статистикой.
В США выйдут: потребительское кредитование и оптовые запасы в мае, «Бежевая книга» (ср.), индекс цен производителей (чт.), розничные продажи и индекс CPI в июне (пт.), промпроизводство в июне (пт.). В Европе – промпроизводство в еврозоне в мае (ср.), инфляция в Германии и Франции за июнь (чт.). Кроме того, ожидается многочисленные выступления представителей ФРС, в частности главы регулятора Дж.Йеллен в Конгрессе (ср.-чт.). Все это вновь будет задавать настрой на рынках в части политик глобальных ЦБ.
Сегодня российские евробонды могут попытаться стабилизироваться на фоне попыток нефти подрасти и устойчивости доходности UST.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»