В среду российские суверенные евробонды корректировались вниз в цене, отыгрывая заметный рост доходности базовых активов. Так, UST-10 в доходности поднялись с 2,5%-2,52% до 2,56%-2,58% годовых, в том числе после выхода сильной статистики в США: данные от ADP отразили рост количества рабочих мест в частном секторе в феврале заметно выше ожиданий –на 298 тыс. против 184 тыс. соответственно. В результате, рыночная вероятность подъема ставок ФРС 15 марта достигла 100%. На этом фоне котировки бенчмарк RUS’23 просели на 46 б.п. (YTM3,65%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 70-73 б.п. (YTM5,05%-5,06%). Ослабла поддержка и со стороны нефтяных котировок, которые упали ниже отметки в 55 долл/барр. к 53 долл./барр. по смеси Brent.
Сегодня с утра UST-10 предпринимают скромные попытки ростадоходностик отметке в 2,58% годовых, впрочем, подъем ставок ФРС в марте в котировках американских гособлигаций уже во многом учтен и вряд ли они могут показать существенный рост (2,58-2,6%). В то же время нефть пытается стабилизироваться в районе 53,5 долл. за барр. по Brent, что окажет некоторую поддержку российскому сегменту. Российские евробонды, скорее всего, продолжат реагировать на изменение доходности UST, на динамику которых в том числе могут повлиять важные пятничные данные в США с рынка труда за февраль (уровень безработицы, новые рабочие места вне с/х сектора, з/пл). В свою очередь, от сегодняшнего заседания ЕЦБ (15-45 мск) мы не ждем изменения условий монетарной политики, а также риторики регулятора.
Газпром начнет 13 марта roadshow в Лос-Анджелесе и Нью-Йорке среднесрочных евробондов в долларах. Отметим, выпуски Газпрома (MCX:GAZP) с погашением в 2022 г. в настоящее время торгуются с доходностью в районе 4,2% годовых. Ранее в СМИ также сообщалось, что на 27 марта запланировано старт road show выпуска евробондов в британских фунтах или евро.
С утра UST-10 подрастают к 2,58% годовых, что вновь должно транслироваться в рост доходности российских евробондов. Стабилизация нефти в районе 53,5 долл./барр. может оказать некоторую поддержку российскому сегменту.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»