В четверг ОФЗ продолжили корректироваться на дешевеющих нефти и рубле, ценовое снижение было в пределах 20-40 б.п. В итоге, доходности среднесрочных гособлигаций были в диапазоне 9,25-9,3%, в длине – в районе 9,3%. В целом, по итогам вчерашнего дня удержала позиции выше 40 долл. за барр., что удержит ОФЗ сильного снижения. Впрочем, волатильность на сырьевых площадках, вероятно, будет сохраняться до середины апреля, когда состоится встреча стран ОПЕК и др. государств, добывающих нефть, включая Россию. Если нефть будет уходить ниже 40 долл. за барр. ОФЗ в доходности могут подрасти до 9,3-9,4%. Сегодня выходные в США и Европе, что, скорее всего, отразится и на ходе торгов в сегменте локальных бондов, ждем консолидации.
Вчера успешно прошел сбор заявок инвесторов с более чем двукратным переспросом по облигациям Металлоинвеста серий 02 и 08 общим объемом 15 млрд руб. Причем, финальный купон был установлен на уровне 10,95% годовых к 5-летней оферте (YTP11,25%), что ниже на 30 б.п. от нижней границы первоначального индикатива 11,25%-11,50% годовых, а также ниже на 165 б.п. относительно уровней размещения выпуска Евраз Холдинг Финанс (купон 12,6% годовых). Мы позитивно оцениваем итоги размещения, в то же время размещение Металлоинвеста ниже индикатива снижает привлекательность бумаг на вторичном рынке, хотя в ожидании смягчения ДКП ЦБ в среднесрочной перспективе выпуски сохраняют интерес для покупки. Мы ожидаем снижения ключевой ставки ЦБ до конца текущего года до уровня 9,5%.
Сегодня выходные в США и Европе, что, скорее всего, отразится и на ходе торгов в сегменте локальных бондов, ждем консолидации.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»