В четверг ОФЗ теряли в цене на фоне подешевевшей нефти, которая ушла ниже отметки 50 долл. за барр. марки Brent, а также слабеющем рубле. Не добавили оптимизма аукционы Минфина на этой неделе, которые сложно назвать успешными.
В итоге, кривая гособлигаций в доходности поднялась на 15-20 б.п. - средний участок в доходности превысил значение 11%, в длине – в районе 10,8%. То есть керри к ключевой ставке практически нулевой, скорее всего, ОФЗ продолжат находиться вблизи данных значений в ближайшее время.
В свою очередь, покупка госбумаг на уровнях доходности в районе 11% может иметь смысл на среднесрочную перспективу, учитывая, что ожидания по снижению ключевой ставки до конца года все еще сохраняются (до 10-10,5%), если инфляционные риски не реализуются. Пока последние данные Росстата по недельной инфляции в конце июля около нулевой отметки дают надежды на умеренное продолжение смягчения ДКП со стороны ЦБ.
Сегодня ОФЗ могут немного скорректироваться после вчерашнего снижения, но движение скорее будут незначительными.
Сегодня ОФЗ могут консолидироваться, показав умеренную коррекцию вверх после снижения.