В сегменте ОФЗ, несмотря на ухудшение сантимента на внешних рынках в связи с возросшими ожиданиями повышения ставки ФРС в конце года и падением нефти, продолжились покупки, что могло стать отражением закрытия коротких позиций и дефицита предложения госбумаг из-за отсутствия аукционов ОФЗ на этой неделе. В итоге, средний участок кривой гособлигаций в доходности опустился на 5-10 б.п. до 9,8-9,85%, в длине –на 12-15 б.п. до 9,6-9,65%. В целом, ситуация выглядит перегретой, рынок закладывает агрессивное понижение ставки ЦБ в декабре более, чем на 100 б.п. Скорее всего, ОФЗ на следующей неделе ждет коррекция под воздействием внешней конъюнктуры, к тому же Минфин в среду вернется с традиционными аукционам и вполне может предложить повышенный объем ОФЗ, удовлетворив сформировавшийся навес спроса. В этом ключе госбумаги в доходности вполне могут вернуться к значениям выше 10%.
Вчера вышли данные недельной инфляции, которая осталась на уровне 0,2%, четвертую неделю подряд. В октябре годовая инфляции немного замедлилась -до 15,6% с 15,7% в сентябре. Вместе с тем, ЦБ сообщил, что инфляционные ожидания населения на следующие 12 мес. в октябре снизились после роста в июне-сентябре, согласно проведенному по заказу регулятора опросу. В целом, данные статистики выступают в поддержку скорого понижения ставки российским ЦБ.
На следующей неделе ОФЗ могут корректироваться под воздействием внешней конъюнктуры и удовлетворения возросшего спроса на аукционах Минфина.