В четверг российские суверенные евробонды снизились в цене следом за очередным резким ростом доходности базовых активов – UST-10 поднялась с 2,38% до 2,48%-2,49% годовых. Из статистики в США вышел индекс деловой активности ISM Manufacturing, который в ноябре повысился до 53,2 п. с 51,9 п. месяцем ранее, что усилило уверенность игроков рынка в скором подъеме ставок ФРС в декабре, которыеуже оценивают перспективы 2017 г. относительно темпов ужесточения политики.
Кроме того, вновь усилились на рынках опасения относительно возможного сворачивания стимулов со стороны ЕЦБ. Вместе с тем, поддержку российскому сегменту на фоне бондов других EM, безусловно, оказал рост нефти выше 54 долл. за барр. по Brent на соглашении ОПЕК сократить добычу нефти. В итоге, бенчмарк Russia-23 в цене снизился на 25 б.п. (YTM4,03% годовых), потери в длинных Russia-42 и Russia-43 были заметнее – на 110-123б.п. (YTM5,27%-5,32% годовых).
Сибур объявил оферту на выкуп евробондов Sibur-18 на сумму до 250 млн долл. на голландском аукционе. Минимальная цена выкупа – 1012,50 долл. за бумагу. Заявки принимаются до 9 декабря, расчеты пройдут 15 декабря. В условиях возросшей волатильности рынков предложенная Сибур небольшая премия к рынку (в пределах 19-20 б.п.) может заинтересовать игроков, которые предпочтут в текущей ситуации зафиксировать позицию в бумаге.
Сегодня российские евробонды будут в ожидании дальнейшей динамики доходности UST, в том числе как реакцию на выход в 16:30 (мск) макростатистики с рынка труда (уровень безработицы, число рабочих мест вне с/х сектора). С утра 10-летние гособлигации США стабилизировались на уровне 2,43%-2,44% годовых, откатив вниз от вчерашних пиковых значений в 2,49% годовых, что должно позволить российским евробондам удерживать сложившиеся уровни по доходности в начале торгов – бенчмарк Russia-23 в районе 4,0% годовых. Поддержка российским евробондам может последовать со стороны нефтяных котировок – Brent торгуется вблизи отметки 53,5 долл./барр.
В то же время неопределенность в связи с итогами предстоящего референдума в Италии (4 декабря) может сказаться на ходе торгов последнего рабочего дня недели.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»