ОФЗ под конец торгов вторника продемонстрировали умеренное ценовое снижение восновном в пределах 10-20 б.п., следуя за нефтью, которая вновь начала дешеветь, что привело и к ослаблению рубля. В итоге, в доходности ОФЗ подросли на 3-5 б.п.: среднесрочные выпуски находились на уровне 8,6%-8,9%, в длине –8,5% годовых.
Сегодня Минфин проведет аукционы 5-летних ОФЗ серии 26217 на сумму 20 млрд руб., а также 15-летних ОФЗ 26218 объемом 10 млрд руб. Последний раз размещение ОФЗ 26217 было 20 июля, средневзвешенная цена составила 95,49% (YTM8,8%). Вчера выпуск в цене был на уровне 95,87% (YTM8,72%). В целом, на фоне увеличения предложения долгосрочных госбумаг среднесрочные выпуски пользуются спросом у игроков рынка и ОФЗ 26217 могут найти интерес инвесторов с доходностью в районе 8,7% годовых. В свою очередь, длинный ОФЗ 26218 торговался вчера на уровне 100,6%/100,75% (YTM8,6%/8,59%). На последнем аукционе 13 июля средневзвешенная ценная по выпуску составила 101,1351% (YTM8,54%), но рынку была предложена премия порядка 5-6 б.п. в доходности, хотя был переспрос в 1,7 раза.
Транснефть (MCX:TRNF_p) вчера успешно провела сбор заявок на 7-летние облигации БО-001Р-03 объемом 15 млрд руб., установив купон на уровне 9,45% годовых (YTM9,67%). Первоначальный индикатив купона неоднократно понижался с 9,65%-9,85% до 9,45% годовых. Напомним, у Транснефти также в обращении находится 5-летний выпуск БО-05, который торгуется с доходностью в районе 9,65% годовых. В этом ключе, учитывая сохраняющуюся инверсию кривой ОФЗ и ожидания по ключевой ставке ЦБ, новый заем вполне может представлять интерес для покупки.
Активность первичного рынка сохраняется. Сегодня будет открыта книга на бонды ИКС 5 Финанс БО-07 объемом 5 млрд руб., индикатив по доходности 9,99%-10,25%. Обращающиеся выпуски Х5 с сопоставимой срочностью торгуются в районе 10,2% и чуть ниже. Учитывая итоги последних размещений эмитентов с рейтингом «ВВ+» выпуск может представлять интерес по середине заявленного индикатива доходности.
Сегодня внимание игроков рынка ОФЗ будет на аукционах Минфина. В фокусе по-прежнему ситуация на сырьевых площадках и динамика рубля.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»