Во вторник российские суверенные евробонды незначительно изменялись в цене, как и котировки базовых активов, находясь в ожидании выступлений Д.Трампа в Конгрессе. Так, UST-10 большую часть дня удерживались в диапазоне 2,34%-2,37% годовых. Данные по ВВП США за 4 кв. 2016 г. (вторая оценка) не принесли особого оптимизма –рост, как и ране, остался на уровне 1,9%, хотя рынок ожидал 2,1%. В результате, бенчмарк RUS’23 в доходности оставался на уровне 3,54% годовых, длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 цене снизились на 18-20 б.п. (YTM4,96%-4,97%).
В свою очередь, выступление Д.Трампа не содержало конкретики по налоговым преобразованиям и инфраструктурным программам, чего ждали рынки, хотя общий настрой американского президента на реализацию своих планов сохранился, но детали грядущих изменений, вероятно, будут после замены Obamacareновой программой здравоохранения. В итоге, реакция рынков на речь Д.Трампа, вероятно, будет нейтральной. Вместе с тем, внимание инвесторов привлекли вчерашние заявления представителей ФРС. Так, глава ФРБ Нью-Йорка У.Дадли в интервью CNN сообщил, что доводы в пользу подъема ставок стали более убедительными, глава ФРБ Сан-Франциско Дж.Уильямс заявил, что повышение ставок будет серьезно обсуждаться на мартовском заседании, президент ФРБ Филадельфии П.Харкер подтвердил уместность трех повышений ставки в 2017 г.В итоге, рыночная вероятность ужесточения монетарной политики ФРС в марте подскочила до 80% против 52% днем ранее, а доходности UST-10 поднялись до 2,42%-2,41% годовых.
На этом фоне российские суверенные евробонды могут немного скорректироваться вниз в цене, отыграв рост доходности treasuries, но в рамках восстановления кредитных премий. Некоторую поддержку российскому сегменту может оказывать нефть Brent, которая после перехода на майский контракт сегодня торгуется на уровне 56,5-56,6 долл. за барр. Внимание игроков также будет к публикации важной статистики в США –выходят личные доходы/расходы и индекс PCE за январь (16-30 мск).
Российские суверенные евробонды могут немного скорректироваться вниз в цене, отыграв рост доходности treasuries. В фокусе статистика в США –выходит индекс PCE за январь.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»