Во вторник российские суверенные евробонды большую часть дня планомерно подрастали в цене при поддержке нефти и на продолжающемся укреплении рубля, но выступление Дж.Йеллен в Конгрессе и последовавший резкий рост доходности UST привели к локальной коррекции российских бумаг. Так, после слов главы ФРС о том, что затягивать с ужесточением ДКП было бы неразумным, и регулятор на ближайших заседаниях пересмотрит свою оценку темпов роста экономики США, доходности UST-10 подскочили с 2,43%-2,44% до уровня 2,49%-2,5% годовых. На этом фоне российские евробонды завершали вчерашний день небольшим снижением котировок – бенчмарк RUS’23 опустился на 6 б.п. (YTM3,6% годовых), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 17-18 б.п. (YTM4,95% годовых). CDS на Россию (5 лет) опустился еще на 2 б.п. до 164 б.п.
В целом, на наш взгляд, доходности российских суверенных евробондов находятся на интересных для Минфина уровнях с точки зрения размещения нового евробонда. Напомним, Минфин последний раз выходил на внешние рынки в сентябре 2016 г., доразместив 10-летние евробонды на 1,25 млрд долл. с доходностью 3,9% годовых. В 2017 г. министр финансов А.Силуанов заявлял, что размещение может пройти одним выпуском объем 3 млрд долл.
Сегодня с утра доходности UST-10 удерживаются вблизи уровней закрытия вторника –2,47% годовых. При этом Brent после вчерашнего снижения котировок торгуется на уровне 55,6-55,7 долл. за барр. Скорее всего, от второго дня выступления Дж.Йеллен вряд ли стоит ждать новых вводных относительно монетарной политики. При этом выходит блок важной статистики в США за январь – розничные продажи и инфляция (16-30 мск), промпроизводство (17-15 мск), которые могут повлиять на динамику торгов UST, соответственно российских евробондов.
Выход важной статистики в США и реакция в доходности UST могут оказать влияние на российские евробонды во второй половине дня.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»