За последние семь торговых сессий нефтяные цены прибавили почти 20%. Этот импульс во многом обусловлен позитивными ожиданиями от предстоящей встречи в Дохе. Мы очень скептически относимся к идее того, что ОПЕК и независимые производители в состоянии оказать значимое влияние на реальный рынок нефти.
Какие сценарии на данный момент возможны? Базовый сценарий – достижение договоренности о заморозке объемов добычи на максимальных уровнях января для отдельных стран. По большому счету, даже и без договоренности ресурсов у России и Саудовской Аравии для наращивания объемов добычи немного. Страной, которая действительно собирается нарастить объем добычи, является Иран, но он к соглашению не присоединится. Рассчитывать на то, что после достижения договоренности баланс спроса и предложения будет достигнут раньше, чем на это сейчас рассчитывает рынок (конец 16, а скорее даже первая половина 17 года) не стоит.
Более того, даже если договоренность будет достигнута, если вдруг отдельная сторона получит возможность нарастить объем добычи, велика вероятность того, что соглашение будет нарушено. На рынке нефти глобально мы по-прежнему видим классическую ценовую конкуренцию, и в этих условиях идти на сознательное уменьшение добычи не рационально.
Таким образом, велика вероятность разочарования после встречи в Дохе, и, как следствие, закономерной коррекции на нефтяном рынке. При таком сценарии в течение всего нескольких дней цены на нефть марки Brent могут вернуться ниже отметки в 40 долл/барр.
Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд