Глобальные долговые рынки в пятницу переоценивали макростатистку в США

Глобальные долговые рынки в пятницу большую часть дня демонстрировали относительную стабильность, переоценивая выходящую макростатистику. В частности, были представлены ВВП Франции и Испании за 3 кв., инфляция в европейских странах. Нобольший интерес, безусловно, представлял ВВП США за 3 кв. (первая оценка) в преддверии заседания ФРС 1-2 ноября. Причем, сам ВВП оказался довольно сильным (рост на 2,9% против 2,5%-2,7% прогноза), что могло бы дополнительно усилить ожидания подъема ставокв США, но потребительские расходы (занимают львиную долю в ВВП) в 3 кв. оказались заметно хуже, чем во 2 кв. – рост был на 2,1% против 4,3% соответственно. К тому жебольшую часть вклада в подъем ВВП внес рост чистого экспорта.

В итоге, доходности UST-10 в основном удерживались в пятницу в диапазоне 1,85%-1,86% годовых. Похожая картина наблюдалась и в госбондах европейских стран – 10-летние облигации Германии находились на уровне 0,16%-0,18% годовых, Франции –с 0,47% до 0,48% годовых.

Сегодня вновь выходит важная статистика в США – CorePCE в сентябре (обращает внимание ФРС в политике), а также личные доходы и расходы, PMI Chicago в октябре. Статистика вновь может корректировать ожидания по ставкам в США перед заседанием ФРС на этой неделе (1-2 ноября), при этом доходности USTуже во многом учитывают возможность поднятия ставок. Влияние на поведение глобальных рынков может оказать и сохраняющаяся напряженность в президентской кампании в США –уже на финальной стадии (выборы 8 ноября) ФБР заявило о возобновлении расследования по делу об электронной переписке Х.Клинтон.

Внимание глобальных инвесторов на долговых рынках вновь будет на публикации макроданных в США перед заседанием ФРС 1-2 ноября.

В пятницу российские суверенные евробонды консолидировались после двух дней снижения, в том числе на фоне относительной стабильности доходности UST.

В пятницу российские суверенные евробонды консолидировались после двух дней снижения, в том числе на фоне относительной стабильности доходности базовых активов – UST-10 большую часть торгов были в диапазоне 1,85%-1,86% годовых. Вместе с тем, данные по ВВП в США за 3 кв. оказались довольно сильными (рост на 2,9% против прогнозировавшихся 2,5%-2,7%), что могло бы дополнительно усилить ожидания подъема ставок в США, но потребительские расходы (занимают львиную долю в ВВП) в 3 кв. оказались заметно хуже, чем во 2 кв. –рост был на 2,1% против 4,3% соответственно. Кроме того,индекс потребительского доверия Мичиган в США в октябре опустился до минимального 87,2 п. против 91,2 п. в сентябре. В итоге, бенчмарк Russia-23 в доходности удерживался на уровне 3,6% годовых, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43–4,9% годовых.

Сегодня долговые рынки в очередной раз будут в ожидании важной статистики в США – личные доходы и расходы,CorePCE в сентябре, а также PMI Chicago в октябре. Поступление новых макроданных в преддверии заседания ФРС 1-2 ноября, скорее всего, будет особенно чувствительно восприниматься рынками. Вместе с тем, трейдеры оценивают вероятность ужесточения политики ФРС в ноябре на уровне 17%, в декабре –69%. Напряженности на рынках добавляет предвыборная президентская гонка в США, где уже под ее завершение (выборы 8 ноября) ФБР заявило о возобновлении расследования по делу об электронной переписке Х.Клинтон. Нефть, всвою очередь, сегодня снижается, преодолев отметку в 50 долл. за барр. сорта Brent, главным образом на отсутствие прогресса в переговорах ОПЕК по итогам 2-дневной встречи 28-29 октября. В то же время новый контракт (экспирация состоится сегодня) торгуется в районе 50,50 долл. за барр. В этом ключе российские евробонды могут выбрать выжидательную позицию до поступления новых сигналов в части политики ФРС и динамики на сырьевых площадках.

Российские евробонды могут выбрать выжидательную позицию до поступления новых сигналов в части политики ФРС и динамики на сырьевых площадках.

Александр Полютов, «Промсвязьбанк»