Глобальные долговые рынки в четверг отыгрывали итоги заседания ЕЦБ и комментариев главы регулятора, а также выход статистики в США.
Так, ЕЦБ не стал менять монетарную политику, сохранив базовые ставки, также как и параметры программы выкупа активов, что было в рамках ожиданий рынков. В то же время глава ЕЦБ М.Драги также не сказал ничего нового относительно перспектив QE, как по срокам, так и набору активов для выкупа.
Заседание вызвало волатильность в госбондах европейских стран, впрочем, его итоги и риторика регулятора привела к снижению доходности 10-летних бондов Германии с 0,04-0,05% вновь до нулевых отметок, Франции –с 0,31-0,32% до 0,28% годовых. При этом статистика в США выходила неоднородной –вышли слабые недельные данные с рынка труда (количество обратившихся за пособием выросло на максимальные в последние недели 13 тыс.), но сильные цифры показал вторичный рынок жилья (в сентябре продажи выросли на 3,2% м/м впервые за три месяца). На этом фоне волаительность внутри дня показали UST-10 в пределах 1,72%-1,75% годовых. При этом рыночная вероятность подъема ставок под конец года вновь поднялась почти до 68%.
Сегодня рынки будут в ожидании новых сигналов в отсутствие важной макростатистики, вновь переоценивая вероятность повышения ставок ФРС ближе к концу года. В то же время сегодня завершается двухдневный саммит ЕС и будет выступать управляющий ФРС Д.Тарулло.
В четверг российские суверенные евробонды продолжили ценовой рост на фоне возвращения «аппетита к риску».
В четверг российские суверенные евробонды продолжили ценовой рост после коррекции на прошлой неделе. Бенчмарк Russia-23 прибавил на 10 б.п. (YTM3,48%), длинные Russia-42 и Russia-43 – на 62-78 б.п. (YTM4,78-4,8%). Подъему котировок способствовал растущий «аппетит к риску»на глобальных площадках на фоне роста уверенности в победе на президентских выборах в США Х. Клинтон, как более предсказуемого кандидата, после заключительных дебатов. Кроме того, градус геополитической напряжённости несколько снизился после встречи Нормандской четверки. Также днём вышли слабые недельные данные с рынка труда США, что немного снизило вероятность повышения ставок ФРС, впрочем, коррективы внесла сильная статистика с рынка жилья в США. На этом фоне базовые активы продемонстрировали временную волатильность –доходности UST-10 изменялись в диапазоне 1,725%-1,75% годовых. В то же время вчерашнее заседание ЕЦБ, как и ожидалось, не принесло изменений монетарной политики, базовых ставки сохранены на прежнем уровне. Кроме того, глава ЕЦБ в рамках пресс-конференции не сообщил ничего нового в части действия программы выкупа активов.
Вчера стало известно, что roadshow с 24 октября начинает МКБ, который планирует разместить долларовые евробонды сроком 5 лет. Агентство Fitch присвоило ожидаемый рейтинг выпуску на уровне «ВВ».
Сегодня нефть продолжает снижаться, Brent с утра торгуется в районе 51,2 долл. При этом значительно выросла рыночная вероятность повышения ставок в США в декабре–почти до 68%. Напомним, что в среду главы ФРБ Нью-Йорка У.Дадли заявил обуверенности подъема ставок позднее в этом году, отметив отсутствие необходимости в агрессивном ужесточении политики. В этом ключе российские евробонды могут приостановить снижение, если доходности UST вновь пойдут вверх, могут скорректироваться, в том числе перед выходными. Сегодня продолжится саммит ЕС, на котором могут быть обозначено отношение европейских стран относительно антироссийских санкций.
Российские евробонды приостановят рост на фоне снижения нефти и роста вероятности повышения ставок в США и могут корректироваться, если доходности UST вновь пойдут вверх.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»