Денежный рынок: рост ставки валютного свопа. В связи с началом очередного периода усреднения резервов банки увеличили остатки средств на корсчетах до 1.41 млрд руб. (против 1.21 трлн руб. в среду), одновременно сократив депозиты в ЦБ с 853 млрд руб. до 319 млрд руб. Объем обязательств по кредитам 312-П уменьшился до 660 млрд руб. за счет погашения кредитов овернайт на общую сумму 186 млрд руб., а обязательства перед Федеральным казначейством по операциям репо снизились на 108 млрд руб., до 200 млрд руб. Обязательства банков по однодневным операциям репо сократились примерно вдвое, до 33 млрд руб.
Спрос на операции однодневного валютного свопа вчера оставался высоким (средневзвешенное значение ставки повысилось на 20 бп, до 11.00%). К закрытию ставка однодневного валютного свопа поднялась до 12.29%, превысив верхнюю границу коридора процентных ставок Банка России, но к тому моменту регулятор уже ушел с рынка, и воспользоваться валютным свопом с ЦБ банки не успели. Мы полагаем, что давление на ставку RUONIA также возросло, подтолкнув ее ближе к 11.0% (против минимума в 10.28%, достигнутого во вторник).
Ставки NDF повысились на 10–14 бп по всей длине кривой. В то же время ставки кросс-валютных свопов закрылись почти без изменений, за исключением небольшого снижения в средней части. Кривая процентных свопов сместилась вниз еще на 6–8 бп, а годовая ставка понизилась на 13 бп, до 11.14%.
ОФЗ: многообещающее начало. Начало вчерашней сессии выглядело многообещающе: благодаря довольно высокому спросу со стороны нерезидентов доходности в средней и дальней частях кривой на открытии понизились на 3–5 бп. Однако к полудню спрос иссяк, уступив место продажам со стороны локальных игроков, в основном коснувшимся длинных выпусков. К концу торгов рынок почти полностью растерял набранный рост, закрывшись снижением доходностей всего на 2–4 бп в ближней части кривой, и на уровнях предыдущего дня – на остальных отрезках.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»