Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Днём дела у рубля складывались, вроде бы, неплохо, он фиксировал укрепление своих позиций по отношению к «американцу» и «европейцу», однако потом данный рояль расстроился, динамика изменилась. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на 26.55 коп. – до уровня 36.4015 рубль/доллар, а курс единой европейкой валюты поднялся на 18 коп. – до отметки 50.11 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сложилась на уровне 42.5585 рублей (+21.52 коп.). Крымская тема по-прежнему продолжает занимать топы новостных лент. Из отрицательных моментов выделим ухудшение агентством Fitch прогноза по рейтингу России «BBB» до негативного (ввиду возможного влияния санкций на экономику и деловой климат). Сегодня рубль может продолжить слабеть.
Смотря на объёмы ежедневных валютных интервенций, проводимых Центробанком, мы видим, что пока он сбавил обороты (текущие курсы это позволяют). Так, например, если в пятницу 14 марта валюты продали на 161.54 млрд рублей, то в понедельник уже объёмы приземлили до 23.82 млрд рублей, а в среду - до 14.58 млрд рублей. Это говорит о том, что пока национальная валюта неплохо обходится и без гипертрофированной поддержки со стороны регулятора (вопрос «надолго ли?»). Хотелось бы, чтобы и дальше так было: денег потрачено уже немало, Резервный Фонд хоть и большой, но, всё же, не резиновый.
А вот локальные государственные облигации пока оптимизмом не обзавелись, продолжая свою заунывную динамику. Вчера их ценовой индекс RGBI, рассчитываемый Московской биржей, понизился ещё на 0.18% - до уровня 124.68 пунктов. Пока в этом ничего удивительно нет, бонды продолжают падать по инерции, уж больно и пугающе кривая доходностей «уехала» вверх. Мы пока сохраняем рекомендацию оставаться в стороне от рынка. Если же рубль сможет найти в себе силы для более-менее долгосрочного укрепления, то вот тут можно будет подробнее присмотреться к сектору.
Вчера мы имели очередной день налогового периода – отечественные организации рассчитывались по 1/3 суммы НДС за IV квартал 2013 г., теперь им осталось уплатить: 25 марта – НДПИ и акцизы; 28 март – налог на прибыль организаций. Пока ситуация остаётся стабильной, и никакого чрезмерного роста ставок мы не наблюдаем.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ-БО-06 (8.35% годовых), Газпром-2017 (5.14% годовых), ЕвразХолдинг Финанс-01 (8.75% годовых), ЕвразХолдинг Финанс-03 (8.75% годовых), Костромская область-34007 (8.60% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-12 (10.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-13 (10.50% годовых), МДМ Банк-БО-02 (8.15% годовых), МОЭСК-БО-01 (8.80% годовых), Национальный капитал-БО-05 (11.50% годовых), Роснефть-07 (8.00% годовых), Роснефть-08 (8.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-11 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-12 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-13 (12.00% годовых), ЯТЭК-БО-01 (0.50% годовых).
Погасится выпуск бондов МДМ Банк-БО-02 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов, равно как и оферт в сегодняшней повестке дня не значится.
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»