Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на послабление в рубле и плохие результаты аукционов Минфина;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Начатая днём ранее рублёвая коррекция продолжается. Вчера национальная валюта умеренно ослабла по отношению к «американцу» и «европейцу». Мы видим банальный откат курсов USD/RUB, EUR/RUB в связи с уже не таким большим потоком оптимистичных для рубля новостей. Да и глобальные рынки не купаются в положительных эмоциях, что видно как по «краснеющим» фондовым бенчмаркам, так и нефти. Факт, что пока до воцарения стабильности и спокойствия ещё далеко, на лицо. В связи с этим повышенная волатильность в рубле, вероятнее всего, будет сохраняться.
Вчера рынок окончательно и бесповоротно распрощался с майским налоговым периодом, рассчитавшись по последней выплате - налогу на прибыль. Хотя межбанковские ставки и так особого давления в этот раз на себе не испытали. Так, например, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера хотя и подросла до уровня 8,35% годовых с предыдущих 8,17% годовых, однако уровень этот не является перегретым.
Прошёл аукцион Минфина по размещению очередного выпуска ОФЗ-ПД. В этот раз предлагались бонды серии 26216 с погашением 15 мая 2019 года на 10 млрд рублей. В итоге бондов реализовали на более скромные 4,634 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 8,62% годовых. Ничего удивительного в таких результатах нет, в том числе в связи с происходящей коррекцией в рубле. На вторичном рынке цены ОФЗ немного понизились, в т.ч. рассчитываемый Московской биржей индекс бумаг RGBI понизился на 0,15%.
Недельная инфляция в РФ (за период с 20 по 26 мая) меж тем набрала обороты, ускорившись с «привычно перегретых» 0,2% до 0,3%, что явилось максимальным значением с начала текущего года. С начала текущего месяца инфляция составила 0,8% в сравнении с 0,6% за аналогичный период прошлого года. С начала года к 26 мая цены выросли на 4,1% против 3,0% годом ранее. В годовом же выражении показатель вырос до 7,5% (неделей ранее было 7,4%). Пока инфляционный вопрос по-прежнему остаётся острым. Алексей Улюкаев, кстати, говорил, что пик годовой инфляции (7,5-7,6%) придётся на конец мая – начало июня. Скоро мы сможем проверить, согласятся ли с ним цены.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система-03 (8,75% годовых), ВТБ-2018 (6,88% годовых), Вертолеты России-БО-02 (8,75% годовых), Газпром-2015 (5,09% годовых), ЕАБР-02 (8,50% годовых), Золото Селигдара-03 (9,00% годовых), Россельхозбанк-2018 (7,75% годовых), Рязанская область-34001 (8,05% годовых), Татфондбанк-БО-03 (11,00% годовых), Тверская обл-34009 (8,00% годовых), Удмуртия-34005 (10,15% годовых).
Погасится выпуск рублевых бондов: Золото Селигдара 03 (1,5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Акрон-05 (3,75 млрд рублей), Акрон-04 (3,75 млрд рублей), Обувьрус-01 (0,7 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: АКБ Балтика-01 (1,25 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»