Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат расти, в т.ч. из-за послаблений в рубле;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Сегодня пройдёт первый на этой неделе аукцион Федерального казначейства по размещению средств федерального бюджета на банковские депозиты. Срок – 14 дней, максимальный объем средств - 120 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8,1% годовых. 5 июня пройдёт второй аукцион. Срок – 35 дней, максимальный объем средств - 30 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8,3% годовых. Для обоих аукционов: минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей; максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.
Пока ситуация с ликвидностью в целом неплоха, однако это не должно помешать формированию хорошего спроса на данную категорию аукционов. По сути, они сейчас стали некой альтернативой ранее прекращенному 1-дневному аукционному РЕПО Банка России. Сегодня, кстати, пройдёт недельный аукцион РЕПО, лимит по которому должен быть вполне масштабным (в прошлый раз его размер составил 2890 млрд рублей). В целом, напряжения на межбанковском рынке сейчас особого нет, а налоговый период заступит на свой пост лишь во второй половине месяца. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера, кстати, резко понизилась – до уровня 8,13% годовых с пятничных 8,40% годовых.
Смотря на первичный рынок корпоративных рублёвых бондов, мы видим, что весной активность на нём была довольно приземлённой. Так, в марте было размещено 15 выпусков в совокупности на 55,7 млрд рублей, в апреле - также 15 выпусков (на 38 млрд рублей), а мае – 11 выпусков (на 69 млрд рублей). В стартовавшем июне, понятное дело, пока ещё разгуляться не успели. Однако летом активность обычно ещё сильнее понижается, так что надеяться на бурный период пока не приходится. Из близлежащих планов по размещению корпоративных рублёвых бондов на горизонте маячат: сегодня – Элемент Лизинг-БО-03 (2 млрд рублей); 5 июня – ДельтаКредит-БО-01 (3 млрд рублей); 6 июня – РГС Недвижимость-01 (3,2 млрд рублей), МИА-БО-03 (2 млрд рублей); 9 июня – КИТ Финанс Капитал-БО-03 (2 млрд рублей); 10 июня – Русфинанс Банк-БО-08 (4 млрд рублей).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Автодор-01 (9,75% годовых), Башкортостан-34007 (8,75% годовых), Башнефть-БО-01 (0,10% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс А (9,00% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс Б (3,00% годовых), ВТБ-БО-08 (7,63% годовых), Внешэкономбанк-31 (8,35% годовых), ДВМП-БО-02 (10,25% годовых), ЕвразХолдинг Финанс-07 (8,40% годовых), ЗСД-01 (8,75% годовых), ЗСД-02 (8,75% годовых), ИА ВТБ24-2-А (7,90% годовых), Красноярский край-34005 (9,00% годовых), ММК-18 (8,70% годовых), Россельхозбанк-05 (7,75% годовых), Томск-34004 (9,50% годовых).
Погасятся выпуски: ВТБ 24-5-ИП класс Б (4,1 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс А (8,2 млрд рублей), ИА ВТБ24-2-А (26,3 млрд рублей), Красноярский край-34005 (9 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»