Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций упадут;
- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат расти на налоговом факторе;
- Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Сегодня второй день октябрьского налогового периода. Платим 1/3 суммы НДС за III квартал 2014 г. Далее по графике идут: 27 число – НДПИ и акцизы; 28 число – налог на прибыль. Межбанковские ставки в итоге сдались, заметно прибавив в весе. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла до 8,74% годовых с 8,27% годовых конца прошлой недели.
Федеральное казначейство традиционно поддержит банки ликвидностью. О своих планах казначейство сообщило в пятницу. Такая помощь сейчас особенно актуальна. Так, на этой неделе им будет предложено в общей сложности 200 млрд рублей средств. Первый аукцион пройдёт уже завтра – 21 октября. Будет предложено 100 млрд рублей на 7 дней. Минимальная процентная ставка размещения – 8% годовых. Открытая форма отбора заявок. Второй аукцион состоится 23 октября, где будет размещено 100 млрд рублей на срок 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет 8,50% годовых. Закрытая форма отбора заявок. Для обоих аукционов: минимальный размер размещаемых средств для одной заявки – 15 млрд рублей; максимальное количество заявок от одной кредитной организации – 5 штук.
Национальная валюта на неделе заметно сдала позиции и не думает пока брать паузу от ослабления. Границы валютного коридора неоднократно повышали, в т.ч. верхняя граница отныне составляет уже целых 46,25 рубля (видимо, ненадолго, учитывая текущие объёмы интервенций). Меж тем, за первые три дня недели потратили уже 274,88 млрд рублей (данные выходят с 2-дневной задержкой). Однако рубль, всё равно, не в настроении. В предстоящем квартале курс доллара США вполне может закрепиться выше отметки 41,50 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты – выше уровня 53,30 рубль/евро. Ослабление, вероятнее всего, продолжится и сегодня. Особенно в свете субботнего понижения суверенного рейтинга России международным агентством Moody’s.
Тем временем российский Минфин уже подготовил проект постановления для проведения депозитных аукционов в долларах. Напомним, что ранее (на этой неделе) о появлении такого инструмента сообщалось. В частности, говорили о том, что ждать его можно в течение месяца. Процесс не стоит на месте. В частности, появлялись подробности касаемо сроков аукционов – от одного месяца и больше. Это радует, так как 1-дневные свопы (ранее предложенные ЦБ РФ) очень коротки и из-за этого многих проблем не способны решить.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпромбанк-07 (10 млрд рублей), ИнтрастБанк-01 (500 млн рублей), Москва-2016 (407 млн евро), РусГидро-01 (10 млрд рублей), РусГидро-02 (10 млрд рублей), Смоленская область-34001 (3 млрд рублей), ФСК ЕЭС-29 (20 млрд рублей).
Пройдёт оферты по выпускам: НОТА-Банк-БО-01 (1,5 млрд рублей), Татфондбанк-БО-06 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-23 (1 млрд рублей), ТрансФин-М-15 (1 млрд рублей), ТрансФин-М-14 (1 млрд рублей).
Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: АЛО-ОЛА-01 (40 млн рублей). Далее по графику эмитенты порадуют следующими предложениями: 21 октября – ТрансФин-М-БО-33 (2,5 млрд рублей), РЖД-БО-16 (25 млрд рублей), Омская область-34002 (5 млрд рублей), ИА Уралсиб 02-Б (1,3 млрд рублей), ИА Уралсиб 02-А2 (2,5 млрд рублей), ИА Уралсиб 02-А1 (5 млрд рублей), Горно-Рудная Корпорация-01 (40 млн рублей); 22 октября – Транснефть-БО-03 (25 млрд рублей), РГС Недвижимость-БО-01 (2 млрд рублей); 23 октября – Русфинанс Банк-БО-11 (5 млрд рублей), РГС Недвижимость-БО-03 (3 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»