Глобальные долговые рынки в четверг были под влиянием выхода макроданных в Европе и США. Так, сильные статистика была в Германии, где объем заказов в промышленности в августе увеличился на 1% м/ми 2,1% г/г, рекордными темпами после мартовских данных. Протоколы последнего заседания ЕЦБ не принесли сюрпризов. При этом в США вышли недельные данные по числу обращений за пособием по безработице, которые оказались лучше ожиданий рынка, неожиданно снизившись на 5 тыс. до 249 тыс., что вновь усилило опасения повышения ставок ФРС (рыночная вероятность на декабрь почти 64%).На этом фоне UST-10 в доходности поднялись до 1,74% годовых. При этом доходности европейских госбондов в первой половине дня снижались, но затем последовали за восходящей динамикой UST. В итоге, доходности 10-летних облигаций Германии поднялись до нулевой отметки, Франции –до 0,3% годовых.
Сегодня глобальные долговые рынки будут в ожидании выхода важных данных с рынка труда в США за сентябрь, которые оценивает ФРС при изменении своей монетарной политики.Сильные данные могут еще повысить рыночную вероятность ужесточения политики ФРС под конец года, что приведет к дальнейшему росту доходности базовых активов.
Вместе с тем, сегодня также стартует 3-дневная конференция МВФ и Всемирного банка, где вполне вероятно будет обсуждаться вопрос финансовой устойчивости европейских банков и Deutsche Bank (DE:DBKGn) в частности. Нельзя исключать, что с полей конференции могут прозвучать важные заявления в данном вопросе.
Российские суверенные евробонды демонстрируют устойчивость перед усилившимся давлением со стороны роста доходности UST, поддержку оказывала нефть.
В четверг сегмент российских суверенных евробондов демонстрировал завидную устойчивость, учитывая растущее давление из-за опасений скорого повышения ставок ФРС, что толкает вверх доходности базовых активов -UST-10 вчера поднимались до 1,74% годовых. Так, длинные выпуски Russia-24 и Russia-43 вчера подешевели только на 12-23 б.п. (YTM4,65%-4,67%), бенчмарк Russia-23–на 19 б.п. (YTM3,33%). Поддержку российским бондам оказывала дорожавшая нефть сорта Brent, которая превысила отметку 52 долл/барр. Корпоративные евробонды также немного снижались в пределах 5-10 б.п., чуть хуже рынка были длинные евробонды госбанков –Сбербанка (MCX:SBER) («-15-20 б.п.»), ВЭБ («-25-25 б.п.»), ВТБ (MCX:VTBR) («-25-40 б.п.»).
Вместе с тем, игроки рынка находятся в ожидании важных пятничных данных с рынка труда в США за сентябрь, которые учитывает ФРС в своей политики. При этом вчерашние недельные данные по обращениям за пособием по безработице за неделю оказались лучше консенсус-прогноза. Таким образом, выход сильных данных с рынка труда в сентябре может дополнительно усилить ожидания по росту ставок в США в этом году, усилив давление на российские евробонды, которые к тому же по-прежнему смотрятся перегретыми, находясь вблизи трёхлетних минимумов по доходности. Поддержка бумагам может по-прежнему исходить от подорожавшей выше 52 долл. за барр. нефти.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»