На глобальных долговых рынках торги в первой половине вторникав целом проходили в спокойном ключе. Впрочем, уже во второй половине дня рынки вновь начали переоценивать вероятность повышения ставок ФРС, в том числе на заявлениях глав ФРБ Ричмонда и Чикаго, что ставки находятся на низком уровне и американскому регулятору стоит повышать их, как минимум один раз до конца 2016 г. Кроме того, в СМИ появилась информация, что ЕЦБ может снижать выкуп активов каждый месяц ближе к концу действия программы QE.
В итоге, доходности UST-10 вчера пошли вверх с 1,62% до 1,67%-1,68% годовых. Следом уже ближе к концу торгов похожая реакция последовала и в гособлигациях европейских стран –10-лтение бонды Германии выросли с «-0,09%» до «-0,05%» годовых, Франции –с 0,22% до 0,27% годовых, Италии –с 1,26% до 1,32% годовых. Вчера Италия также анонсировала, что намерена впервые разместить гособлигации сроком 50 лет, рассчитывая привлечь 5 млрд евро с доходностью около 2,85% годовых.
Сегодня глобальные долговые рынки будут в ожидании выхода новой порции макростатистики –страновых индексов деловой активности в секторе услуг в сентябре, включая американский ISM Non-Manufacturing PMI, а также данные от ADP об изменениях количества рабочих мест в частном секторе США в сентябре.
Российские суверенные евробонды консолидировались в отсутствие публикации важной макростатистики и на относительной стабильности нефтяных цен.
Во вторник российские суверенные евробонды консолидировались при невысокой торговой активности. Сказывалось отсутствие публикации важной макростатистики и боковое движение нефтяных котировок, которые после заметного роста в предыдущие дни удерживалась в диапазоне 50,5-51,2 долл/барр. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 слегка снизились на 16-22 б.п. (YTM 4,57%-4,59% годовых), бенчмарк Russia-23 остался в доходности на уровне 3,24% годовых. CDS на Россию (5 лет) подрос до 223б.п., в том числе на очередном витке геополитической напряженности вокруг Сирии, которое может грозить новыми ограничениями для России.
Вчера Банк Открытие разместил 3-летний евробонд на 400 млн долл. с доходностью 4,5% годовых, т.е. по нижней границе заявленного индикатива 4,5%-5% годовых. По данным организаторов, спрос превысил 600 млн долл. Отметим, что даже по нижней границе выпуск содержит премию порядка 110 б.п. к собственному выпуску Банка ФК Открытие с погашением 25.04.2018 г., а также 200 б.п.к суверенной кривой, что смотрится интересно.
Вместе с тем, игроки рынка российских евробондов находятся в ожидании новых сигналов в политике ФРС, в частности пятничных данных с рынка труда в США, на которые внимание обращает американский ЦБ. Вместе с тем, рыночная вероятность повышения ставок под конец года вновь превысила 60% после выхода хорошей статистики в США. Доходности UST-10 поднялись до 1,67%-1,68% годовых. Сегодня поддержку российским евробондам, вероятно, будет оказывать нефть, которая с утра торгуется выше отметки в 51 долл. за барр., в том числе после выхода данных от API о сильном сокращении запасов нефти в США за неделю (на 7,6 млн барр.), хотя ожидался по консенсус-прогнозу их рост на 2 млн барр. Также выходят страновые PMI в секторе услуг за сентябрь, в том числе США, а также отчет ADP об изменении количества рабочих мест в частном секторе за сентябрь, что вновь может скорректировать ожидания по ставкам ФРС.
Сегодня российские евробонды получат поддержку от роста нефтяных котировок, влияние на ход торгов может оказать публикация страновых PMI в секторе услуг и данные ADP.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»