Долговые рынки продолжают демонстрировать попытки стабилизации

Глобальные долговые рынки продолжают демонстрировать попытки стабилизации после двух недель повышенной волатильности на итогах президентских выборов в США и роста вероятности подъема ставок ФРС в декабре до 100%. UST-10 в доходности приостановила рост, удерживаясь в диапазоне 2,29%-2,32% годовых, что уже учитывает ужесточение монетарной политики ФРС в декабре. В свою очередь европейские суверенные бонды на этом фоне перешли к снижению доходности: 10-летние бумаги Германии – с 0,27% до 0,22% годовых, Франции – с 0,75% до 0,71% годовых.

Сегодня выходит большой блок макростатистики в США (заказы на товары длительного пользования, продажи новых домов, PMI в промышленности и др.), а также уже поздно вечером будут представлены протоколы последнего заседания ФРС в ноябре. Учитывая, что завтра будет выходной в США (День благодарения), публикация статданных и «минуток» ФРС может привести к росту волатильности на долговых рынках под вечер. В то же время вряд ли все это может серьезно изменить ожидания рынков, в первую очередь по повышению ставок в США.

Большой блок макростатистики в США и публикация протоколов заседания ФРС в ноябрев преддверии выходного дня в США могут вызвать волатильность торгов.

Во вторник российские суверенные евробонды продолжили подрастать в цене на фоне прекратившегося роста доходности UST и на дорожавшей нефти.

Во вторник российские суверенные евробонды продолжили подрастать в цене на фоне прекратившегося роста доходности UST и на дорожавшей нефти. Так, UST-10 вчера опускалась ниже отметки в 2,3% годовых. В свою очередь, нефть на ожиданиях достижения договоренности стран ОПЕК об ограничении добычи с приближением даты встречи картеля 30 ноября поднялась до 49-49,5 долл. за барр. сорта Brent. В итоге, бенчмарк Russia-23 в цене подрос еще на 26 б.п. (YTM3,96%), длинные Russia-42 и Russia-43 – на 27-28 б.п. (YTM5,17%-5,21% годовых).

Сегодня ситуация в сегменте российских евробондов в первой половине торгов может развиваться в рамках динамики предыдущих двух дней, учитывая, что доходности базовых активов продолжают удерживать прежние позиции (UST-10 на уровне 2,31% годовых), а нефть торгуется в районе 49 долл. за барр. по Brent.

В то же время во второй половине торгов игроки рынка будут оценивать выходящую статистику в США (заказы товаров длительного пользования, продажи новых домов в октябре, ноябрьский PMI в промышленности, недельные данные с рынка труда, изменение запасов нефти за неделю от Минэнерго), что может вносить определенную волатильность в ход торгов, учитывая, что завтра в США выходной (День благодарения), а в пятницу «короткий день». Вместе с тем сегодня вечером (в 22-00 мск) будут опубликованы протоколы ноябрьского заседания ФРС, которые могут дать расклад относительно голосования за подъем ставки в декабре и намеки на дальнейшие шаги в следующем году. Впрочем, предыдущее заседание было до президентских выборов в США, неожиданные итоги которых вполне могут внести коррективы в дальнейшую монетарную политику американского регулятора, что вряд ли будет отражено в «минутках» ФРС.

Российские евробонды в первой половине могут торговаться в рамках динамики предыдущих двух дней, но обилие статистики в США и публикация протоколов в преддверии выходного в США могут повысить волатильность под конец дня.

Александр Полютов, «Промсвязьбанк»