Валюта
Рубль достаточно сдержанно начал торги пятницы, несмотря на то, что Brent торгуется выше $37. Настроения на внешних площадках остаются умерено оптимистичными, однако, в отсутствии фундаментальных факторов, попытки роста рисковых активов выглядят неуверенными. Ключевым событием дня станут данные по рынку труда США, которые могут поддержать интерес к EM активам, до этого рубль скорее продолжит консолидироваться у отметок 73-74 USDRUB.
Денежный рынок
Краткосрочные ставки остаются относительно стабильными. Mosprime overnight в районе 11,1%, RUONIA при этом ниже ключевой ставки – 10,9%. Накануне департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ (ДИП), в своем бюллетене отметил, что переход от структурного дефицита к структурному профициту ликвидности в системе позволяет ставкам двигаться вниз, что может означать смягчение денежно-кредитных условий независимо от изменения ключевой ставки. Т.о. несмотря на наметившееся снижение ИПЦ, решение по ставке на мартовском заседании ЦБ не выглядит однозначным.
Рынок сырья
Нефть остается в боковике у отметок $36-37 по Brent. Новостной фон, связанный со встречей производителей нефти с предварительной датой 20 марта, рынок встретил достаточно сдержанно. По сути новых деталей нет, стороны продолжают технические встречи и переговоры. В то же время фундаментальные факторы заметно сдерживают развитие оптимизма. Несмотря на то, что по итогам февраля появились первые сигналы о снижении объемов производства от ряда ключевых игроков, возвращение цен в отметкам близким к $40 по Brent может «реанимировать» часть сланцевых проектов и не позволить закрепиться негативной динамике по производству в США в частности. Что же касается традиционных производителей, то для них новые реалии могут сформироваться уже после 20 марта. Краткосрочно – консолидация сохранится, уровни Brent $33-38. Сегодня фокус на рынок труда США.
Рынок акций
Рынок акций в четверг возобновил рост на фоне повышения цен на нефть, которые, в свою очередь, реагировали на новость о предстоящей (20 марта) встрече стран-производителей нефти в С.Петербурге. Значения индексов по итогам торгов: ММВБ (1858, +1.41%), РТС (798, +2.36%). Торговый оборот вырос и составил Р36.1 млрд. Лидеры роста: Транснефть пр (MCX:TRNF_p) (+3.09%, Р190200.00), Газпром (MCX:GAZP) (+3.11%, Р144.50), Роснефть (MCX:ROSN) (+2.53%, Р294.25). Лидеры снижения: Новатэк (MCX:NVTK) (-1.12%, Р628.90), Мосэнерго (MCX:MSNG) (-2.38%, Р1.025), Э.ОН Россия (MCX:EONR) (-1.09%, Р2.443). Сегодня рынок акций открылся небольшим снижением по индексу ММВБ и пока демонстрирует неустойчивую динамику. Ожидаем консолидацию индекса ММВБ в течение дня.
Рынок облигаций
На первичном рынке вчера состоялось одно размещение корпоративных облигаций. Сегодня также планируется одно небольшое размещение корпоративных облигаций. На вторичном рынке на бескупонной кривой доходности ОФЗ – очередное, с паузой в 1 день, снижение доходностей по всей длине кривой до 25 бп в основном на коротком и среднем участке (до 3 лет). Вероятно, сложились несколько факторов в пользу рынка: позитивные комментарии ряда ведущих иностранных инвестбанков в отношении российского долга, приближение срока вступления в силу нового норматива ЦБ РФ для банков по ликвидности, последние неплохие данные по недельной инфляции в РФ. Также с рынка нефти приходят обнадеживающие новости. Итог – ценовое ралли на рынке долга.
Полный текст обзора, включая графики, см. в прикрепленном файле pdf.