Валюта
На рынке во вторник ситуация утром немного усугубляется продолжением снижения нефти. Рубль, после того как отметился на локальном максимуме, снова ушел выше отметки 70 против доллара. Очевидно, движение последовало за ценами на нефть, которые ушли ниже 40 долл. за баррель Brent. Пока, локально, развитие событий идет по коррекционному сценарию, когда цены на нефть вполне могут сходить обратно к 35 долл. Тогда рубль может просесть до 75 против доллара. Многое будет зависеть от заседания ФРС в среду. Также на неделе в центре внимания будет заседания ЦБ РФ. Мы не исключаем снижение ключевой ставки на 50 б.п. Из макропубликаций во вторник следует выделить статистику по рознице в США. После сильной статистики января рынок ждет не менее сильных данных за февраль, так что вероятность негативного сюрприза выше.
Денежный рынок
Однодневные ставки Mosprime замерли у 11% в преддверие заседания ЦБ, 3-месячные ставки Mosprime немного снизились до 11.83%. В пятницу ЦБ будет принимать решение по ставке и в связи с укреплением рубля вероятность снижения ставки выросла. Мы не исключаем снижения ключевой ставки на 50 б.п.
Рынок сырья
Нефть отступила ниже $40 по Brent (-3%, аналогичная картина по сорту WTI) на фоне сообщений о неготовности Ирана замораживать собственную добычу до восстановления досанкционным объемов (~4 mn bbl/d), а также затягивания встречи в формате OPEC+. Накануне выходили поочередно ежемесячные отчеты МЭА и ОПЕК. Рынок достаточно сдержанно отреагировал на оба документа. Впрочем, стоит отметить, что оба отчета отразили сохраняющиеся понижательные риски для рынка на фоне сохраняющихся объемов производства и запасов, а также слаборастущего спроса. Производство ОПЕК незначительно сократилось, выпадающую часть компенсировал Иран. Тем не менее, восстановление рыночных позиций Исламской республики происходит заметно медленнее первоначальных ожиданий. Прогнозы по глобальному спросу практически не изменились. Т.о. устойчивое восстановление цен на уровнях 40+ следует ожидать не ранее второй половины года. На текущей неделе ключевым событием станут итоги заседания ФРС, уровни Brent – $36-40, вероятность движения к нижней границе указанного диапазона высокая.
Рынок акций
Рынок акций в понедельник показал небольшое снижение, следуя дневной динамике цен на нефть. Однако, на фоне среднесрочного положительного тренда, такое снижение пока выглядит как обычная краткосрочная техническая коррекция. Значения индексов по итогам торгов: ММВБ (1865, -0.60%), РТС 830, -1.78%). Торговый оборот снизился и составил Р31.8 млрд. Лидеры роста: ММК (MAGN) (+3.76%, Р21.40), Северсталь (CHMF) (+4.14%, Р679.00), Яндекс (YNDX) (+4.49%, Р1023.00). Лидеры снижения: Транснефть пр (TRNF_p). (-6.59%, Р180000.00), Татнефть об (TATN) (-2.72%, Р341.45), ВТБ (VTBR) (-2.12%, Р0.07488). Акции основных металлургических компаний вчера были в числе лидеров роста при относительно нейтральном новостом фоне. Сегодня рынок акций открылся ростом по индексу ММВБ на 0.40%. Возможен технический рост индекса ММВБ в течение дня.
Долговой рынок
На первичном рынке вчера проводилось одно размещение корпоративных облигаций. Сегодня размещений облигаций нет. На вторичном рынке на бескупонной кривой доходности ОФЗ – рост доходностей до 15 бп по всей кривой. Негативный сигнал с рынка нефти стал достаточным поводом для коррекции на всем фондовом рынке, в том числе и на рынке облигаций. Однако, учитывая рост рынка на прошлой неделе, такая коррекция не выглядит неожиданной. Инвесторы получают возможность купить ценные бумаги по более низкой цене.
Аналитики Нордеа Банк
Полный текст обзора см. в прикрепленном файле pdf.