Золото катится по наклонной

Выход в свет данных по американской занятости за май опустил котировки XAU/USD до минимальной отметки с 18 марта, того самого дня, когда ФРС смутила инвесторов понижением прогнозов по ВВП и процентным ставкам. С тех пор много воды утекло, драгметалл пытался закрепиться выше психологически важной отметки в $1200 за унцию, однако рост вероятности ужесточения денежно-кредитной политики в 2015 и скачек доходности казначейских облигаций США показали насколько уязвимыми являются его позиции. Сильный доллар наступил на горло импортерам, ставки на долговом рынке заставили повернуться спиной к золоту инвесторов.

В то время как локальные успехи «быков» по XAU/USD на торгах 8 июня Wall Street Journal пытается объяснить ростом напряженности вокруг Греции и рисками политического тупика в Турции, где партия власти получила слишком мало голосов для того чтобы сформировать однородное правительство, Bloomberg кивает на Барака Обаму, который на саммите G7 якобы заявил, что ревальвация гринбек создает проблемы. После этого выбросившие было белый флаг покупатели драгметалла временно воспрянули духом.

Источник: Reuters.

Вашингтон отрицает подобные высказывания президента, а анализ инвестиционного спроса показывает, что греческие и турецкие события мало влияют на способности золота выполнять функции спасительной гавани. В январе-марте Американским двором было реализовано монет на 272,5 тыс. унций, что является самым низким показателем за исследуемый период с 2008. Австралийский двор в мае реализовал монет и слитков на 21,7 тыс. унций, худший результат с апреля 2012. Запасы ETF, ориентированных на золото, скатились до шестилетнего минимума в 1592,5 т.

Источник: Bloomberg.

Инвесторы бегут из драгметалла, а потребители не уверены в близости дна и предпочитают выждать время, прежде чем перейти в контратаку. На срочном рынке балом правят хедж-фонды, нетто-лонги по золоту которых скатились до трехнедельного минимума. Любопытно, что котировки XAU/USD довольно пассивно наблюдали за периодами весеннего ралли EUR/USD, предпочитая активно падать во время пике основной валютной пары. Создается впечатление, что золото пропускало мимо ушей негатив для доллара, обращая внимание лишь на позитив.

Технически пара XAU/USD сумела преодолеть поддержку вблизи отметки $1180 за унцию, которая нынче выполняет функцию сопротивления. Активизация красного 5-0 предполагает возможность дальнейшего похода на север в направлении $1155 (127,2%) и $1130 (161,8%), тем не менее не следует забывать про теоретическую коррекцию в область 50% от последней нисходящей волны.


Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA