В течение прошедшей торговой недели золото все же смогло развить восходящую коррекцию. Причем укреплялся актив практически в течение всей рабочей пятидневки. В целом по ее итогам желтый металл смог «отыграть» 1,92%, отметив максимум на уровне 1277,79.
Коррекция назревала уже давно, поскольку в краткосрочной перспективе золото выглядело явно перепроданным. В начале недели движение носило исключительно техническую природу на фоне отсутствия значимых отчетов. Но во второй ее половине движение получило и некоторые фундаментальные основания. США опубликовали ряд отчетов, которые, надо сказать, были не слишком оптимистичными. Опубликованные в четверг данные по розничным продажам отразили умеренный рост (+0,3%), но не дотянули до ожиданий (+0,6%).
Более активным, чем прогнозировалось, оказался и прирост обращений за пособием по безработице. За отчетную неделю показатель вырос до 317 000 против 313 000 в предыдущем периоде и прогноза 310 000. Индекс потребительского доверия Университета Мичигана снизился до 81,2, что стало минимальным значением за 3 месяца. Таким образом, отчеты стали свидетельством недостаточно уверенного восстановления экономики. А это значит, что ФРС еще в течение какого-то времени будет придерживаться мягкой монетарной политики.
Новая торговая неделя с точки зрения запланированной макроэкономической статистики обещает быть более интересной. Уже сегодня выйдет отчет по промышленному производству в США. Если данные продолжат сигнализировать о более медленном, чем это ожидается, восстановлении экономики, золото способно продолжить рост. На пользу желтому металлу сегодня могут пойти и данные по индексу цен потребителей Е18. Снижение показателя может убедить рынок в том, что ЕЦБ, возможно, все же запустит QE. Как известно, в условиях ожидания смягчения монетарной политики желтый металл растет. Целью движения может стать сопротивление 1287,00.
В дальнейшем, довольно интересными для золота могут стать данные по индексу потребительских цен США. Учитывая, что индекс цен производителей не дотянул до прогнозов, а в месячном соотношении продемонстрировал снижение, не исключено, что подобную динамику покажет и CPI. В подобных условиях золото может продолжить рост. Особый интерес вызовет и заседание FOMC по монетарной политике в среду. Скорее всего, максимум, на что пойдет регулятор – это сокращение программы покупки активов на очередные $ 10 млрд. Но для того, чтобы золото развернулось, этого будет недостаточно. Нужны будут еще и довольно агрессивные комментарии, желательно с намеками на четкие сроки начала повышения ставки.
В четверг будем традиционно следить за еженедельными данными по первичным обращениям за пособием по безработице. Для того, чтобы доллар (DX) продемонстрировал рост в ответ на эти данные они должны не просто сигнализировать об относительно стабильном состоянии рынка труда, а убеждать в явном улучшении ситуации в данном секторе. Так что, золото, скорее всего, окажется под давлением в случае, если число первичных обращений упадет ниже значения 300 000. Исходя из сказанного, можно сделать вывод, что на фоне недостаточно сильной статистики из США золото продолжит демонстрировать умеренное укрепление в район уровня 1294,58 и, далее, 1305,03. В противном случае возможно возобновление снижения к уровню 1265,46.
Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB