Золото на распутье

Вряд ли для кого-то стала неожиданной восходящая динамика котировок золота. Статус надежного актива позволил драгоценному металлу протестировать отметку $1290 за унцию на фоне слабых данных по американской занятости вне сельскохозяйственного сектора, в свете паники на развивающихся рынках, проблем с потолком госдолга и высоким спросом со стороны Китая.

Поднебесная по итогам 2013 года увеличила объем потребления золота до 1176 тонн, или на 41% по сравнению с 2012 годом, обойдя по этому показателю многолетнего лидера – Индию. Рост объемов внутренней добычи до 428 тонн (+6%) и чистого импорта до 1158 тонн (+108%) позволяет утверждать, что часть физического металла оседает в золотовалютных резервах Народного банка, который перестал афишировать покупки с 2009 года.

Кроме того, на Шанхайской бирже золота отмечается резкий скачок объемов операций, достигших 7 и 10 февраля отметок в 23,2 и 25,7 тонн соответственно. Последняя цифра является максимальной с начала мая 2013 года, когда падение котировок драгоценного металла на срочном рынке вызвало ажиотажный спрос в Поднебесной. На этот раз рост интереса инвесторов может быть объяснен отложенным спросом, реализованным после завершения каникул, связанных с празднованием Лунного нового года.

Поддержку драгоценному металлу оказывает и стабилизация запасов ETF-фондов. В прошлом году золото из них перетекало на Восток, сейчас же этот источник поступлений иссяк в связи с нежеланием инвесторов избавляться от данных активов. Что же делать Пекину?

Увы, другие факторы, оказывающие поддержку котировкам фьючерсов, постепенно уходят на второй план. В частности, решен вопрос с потолком госдолга США, данные по китайской внешней торговле ослабили напряженность на рынках развивающихся стран, а Джанет Йеллен выразила свою готовность продолжать политику сворачивания американского QE.

Технически для золота наступил ключевой момент с точки зрения определения его среднесрочных перспектив.



На дневном графике по-прежнему актуален паттерн AB=CD, выделенный синим цветом. Котировки подошли к первому уровню сопротивления на 127,2%. В случае успешного теста драгоценный металл имеет возможность продолжить восходящее движение в направлении $1305 (161,8%) и $1330 (224%) за унцию. В обратном случае возможно формирование разворотной модели гармоничной торговли 5-0, подтверждением чего послужит тест коррекционного минимума на $1235. Целевыми ориентирами паттерна являются отметки $1220 (127,2%), $1200 (161,8%) и $1165 (224%).



На часовом графике события развиваются в рамках перевернутой модели 5-0. В настоящее время рынок выполнил цель на 161,8%, поэтому не следует исключать возможности коррекционного движения в направлении областей поддержки, выявленных при помощи зон предыдущих распродаж. Их успешный февральский тест позволил сопротивлению трансформироваться в поддержку, что необходимо учитывать при анализе. С другой стороны, обновление текущих максимумов может привести к продолжению восходящего движения в направлении $1310 за унцию (224%).

Дмитрий Демиденко Аналитик и преподаватель вебинаров ГК ИнстаФорекс