Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат снижение;
- Доходности ОФЗ понизятся, получая поддержку от национальной валюты.
Вчера российский рубль вновь смог обыграть «американца» и
«европейца», укрепившись к каждому из них более чем на 80 коп. Пока всё относительно неплохо. Поддержку оказывает налоговый период, имеющий больше веса на фоне высоких ставок на межбанковском рынке. Нефть также не оказывает дополнительного давления, пока удерживаясь выше $60 (Brent). Национальная валюта сохраняет шансы на дальнейшее укрепление.
Межбанковские ставки продолжают снижаться, видя отсутствие новых вспышек негатива. Так, ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера упала на 2.07 п.п. – до уровня 21.43% годовых. Налоговый период проходит, что повышает спрос на ликвидность, однако резкий скачок ставок (на прошлой неделе индикатор поднимался до 27.30% годовых) – иного поля ягода. Ключевую ставку ЦБ РФ недавно поднял на 6.5 п.п. – до уровня 17% годовых. Главная межбанковская ставка – Mosprime O/N – после этого подпрыгнула ещё сильнее: до этого решения она была 11.8% годовых.
Вышли свежие недельные данные по инфляции, которая в период с 16 по 22 декабря составила…0.9%. Вот и прогнозируй тут инфляцию. Естественно, в основу такого большого значения легло взрывное ослабление рубля. В итоге с начала года показатель составил уже 10.4%. Сильно подорожали: сахар-песок (+7.5%); рис, крупа гречневая, яйца (+3.0-3,5%); говядина, консервы мясные, рыба мороженая, масло подсолнечное, маргарин, мука, сыры и макаронные изделия, чай (+1.3-2.0%). Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 5.2% (в т.ч. на капусту – 11.0%, помидоры и огурцы свежие – 7.4-7.8%).
Банк России сейчас продолжает проводить аукционы рублёвого РЕПО тонкой настройки – сроком 1 день. Вчера лимит по данному виду операций был установлен на уровне 490 млрд рублей. Однако вот спрос составил куда менее объёмные 167.6 млрд рублей. Оно и понятно, при таких-то ставках привлекают средства лишь в случае острой необходимости.
Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк ЗЕНИТ-БО-13 (10.50% годовых), Внешэкономбанк-БО-04 (8.40% годовых), ГЛОБЭКСБАНК-БО-09 (10.25% годовых), ГТЛК-БО-02 (9.50% годовых), ГХК Бор-01 (10.00% годовых), Дельта-Финанс-БО-01 (10.00% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), КИТ Финанс Капитал-БО-02 (10.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-10 (10.25% годовых), Открытие Холдинг-02 (10.75% годовых), РЖД-БО-09 (8.60% годовых), Фольксваген Банк РУС-07 (9.35% годовых).
Пройдут оферты по выпускам: Веста-01 (275 млн рублей), Дельта-Финанс-01 (500 млн рублей), КБ Восточный-БО-10 (3 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-09 (1.5 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-02 (2 млрд рублей).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Банк Петрокоммерц-БО-04 (5 млрд рублей), город Волжский-34001 (1 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-15 (2 млрд рублей), МКБ-БО-08 (5 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-16 (5 млрд рублей), Ханты-Мансийский банк Открытие-БО-02 (30 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»