2017 год на товарных рынках проходит под знаком роста котировок золота. На этой неделе цены в моменте поднимались выше $1290 за тройскую унцию, но в среду последовала небольшая коррекция вниз. Часть инвесторов решила зафиксировать прибыль, цены на жёлтый металл откатились ниже $1280.
С начала 2017 года котировки золота на COMEX выросли почти на 15%. Золото пользуется спросом в качестве защитного актива, также как японская йена, швейцарский франк и американские облигации. В последние недели в мире возросла геополитическая напряжённость: США нанесли ракетный удар по Сирии, бомбовый удар по ИГИЛ в Афганистане и стянули войска к Северной Корее.
Дополнительные факторы неопределённости для рынков несут предстоящие итоги выборов во Франции, сценарий выхода Великобритании из Евросоюза и налоговая реформа Дональда Трампа. На этой неделе индекс волатильности (называемый ещё индексом страха) S&P VIX достиг полугодового максимума 16,28 пункта, что поддержало спрос на безрисковые активы.
На наш взгляд, уже на следующей неделе рост цен на драгметаллы возобновится. Поддержать спрос на золото могут результаты первого тура президентских выборов во Франции. Судя по опросам, наверняка во второй тур, запланированный на 7 мая, выйдет глава «Национального фронта» Марин Ле Пен. Есть риск, что её позиции за ближайшие две недели укрепятся, и Франция пойдёт по пути Frexit со всеми вытекающими последствиями.
А ведь на этот год запланированы ещё парламентские выборы в Великобритании, Италии и Германии. Восходящий тренд в золоте остаётся в силе, ближайшей целью роста видится уровень $1300 за тройскую унцию. До конца года котировкам по силам достичь уровней $1350-1400.