Валюта
Рубль в среду пытался отыграть часть снижения против доллара, но без особых успехов. Сегодня с утра та же картина – доллар тяготеет к 69 руб. Отчасти помогает нефть, которая, после того как опускалась ниже 40 долл., пыталась отскочить к 41 долл. Этим временным позитивом будут пытаться воспользоваться спекулянты валютного рынка. Но пока о развороте говорить рано. Технически нефть пробила границы коридора, и движение вниз может возобновиться в любой момент. Заседание ОПЕК не прошлой неделе не смогло изменить тенденцию, и пока просвета нет. С другой стороны, экспортеры пока относительно пассивны. Также стоить помнить о том, что декабрь традиционно несет негатив валютном рынку – вспомним хотя бы пик погашений по внешнему корпоративному долгу и бюджетные расходы. Ожидание повышения ставки ФРС и ненулевая вероятность снижения ставки ЦБ РФ – тоже не на стороне рубля. В итоге рубль может продолжить оставаться под давлением, а доллар вполне может тяготеть к 69–70 руб. в ближайшие сессии. Календарь внешних событий практически пуст, если не считать продолжение снижения юаня и перенос вопроса по санкциям ЕС.
Денежный рынок
Денежный рынок готовится к заседанию ЦБ и остается без изменений, хотя однодневные ставки немного выросли и находятся на 11.9% там же где 3-месячные ставки Mosprime. Вероятность снижения ставки на заседании 11 декабря остается ненулевой, несмотря на снижение рубля. Мы не исключаем снижения ключевой ставки на 50 б.п.