Валютный рынок
В паре EUR/USD настроение не в пользу европейской валюты. С одной стороны высокие ставки оказывают поддержку USD и сейчас рынок в ожиданиях протокола мартовского заседания ФРС, с другой стороны в курсе EUR отражается возобновившаяся неопределенность по поводу предстоящих выборов во Франции (результаты дебатов кандидатов на пост президента свидетельствую о большей убедительности кандидата от коммунистической партии).
Российский валютный рынок находится на позитивной волне в ожиданиях новостей от Минэнерго США о дальнейшем сокращении запасов нефти. Дополнительно ждем информации о количестве новых рабочих мест в США. Статистика хуже ожиданий способна позитвино отразиться на активах развивающихся стран, в том числе, на рубле.
Сегодня Минфин раскроет планы по покупке валюты в рамках временного бюджетного правила. Как ожидается, информация не окажет существенного влияния на валютный рынок. Если ориентироваться только на один из аргументов формулы расчета ежедневных покупок МинФина – на цену нефти марки Urals, то по итогам марта 2017г. объем операций на валютном рынке в текущем месяце составит не больше, чем в феврале и марте этого года. Ранее мы не наблюдали существенного воздействия операций ЦБ (проводимых в интересах Министерства финансов) на ценообразование рубля.
Денежный рынок
Краткосрочные рублевые ставки умеренно снизились. Сделки на МБК проходят на отметках 9.5-9.8%, свопы примерно на этих же значениях. Проходящие на этой неделе размещения корпоративного долга пока не оказывают существенного воздействия на денежный рынок. Совокупный объем ликвидности восстанавливается. В этом ключе примечателен шаг Сбербанка (MCX:SBER) по снижению ставки по рублевым вкладам (и сберегательным сертификатам) на 0.3-1.05 пп. Крупнейшая кредитная организаций в банковской системе проблем с ликвидностью не испытывает.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк