Рублевые облигации вчерашний день провели очень плодотворно, что видно по ключевым индексам: государственные облигации (RGBI: 129.27 пункта; +0.09%), корпоративные облигации (MICEXCBICP: 92.84 пункта; +0.19%), муниципальные облигации (MICEXMBICP: 95.83 пункта; +0.16%).
При этом наилучшую динамику показали следующие выпуски: Газпром Капитал 04 (+4.28%), РЖД 19 (+0.78%), Ростелеком 18 (+0.41%), КАМАЗ БО-04 (+0.30%), РЖД 28 (+0.22%), Башнефть 06 (+0.10%); Бинбанк БО-13 (+0.29%), Внешэкономбанк БО-04 (+0.23%), Русфинанс Банк 15 (+0.23%), Внешэкономбанк 21 (+0.10%). Хуже рынка торговались облигации: Акрон БО-03 (-0.43%), ГТЛК БО-07 (-0.25%); ВЭБ-Лизинг 10 (-1.00%), ВТБ БО-26 (-0.22%), Внешэкономбанк БО-01 (-0.20%).
Оставшиеся дни недели рублевые бонды могут также завершить на мажорной ноте, ввиду наблюдающегося оптимизма на сырьевом рынке, а как следствие, и в российском рубле. Налоговый период стартует 15 апреля, и в начале концентрация платежей будет не такой плотной, как в конце месяца. То есть, давление со стороны данного фактора пока ограниченное. Налоговый календарь выглядит следующим образом: 15 апреля – уплата страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам; 25 апреля – 1/3 суммы НДС за I квартал 2016 г., НДПИ и акцизы; 28 апреля – налог на прибыль организаций.
Пока же ставки межбанковского рынка держатся очень уверенно. Так, один из главных бэнчмарков – ставка Mosprimeпо кредитам «овернайт» уже два дня подряд удерживается ниже уровня ключевой ставки Банка России (т.е. 11% годовых). Ее последнее значение составляет 10.98% годовых. Ставка же RUONIAтакже находится на вполне комфортном уровне – 10.75% годовых.
Российский Минфин сегодня будет предлагать 2 выпуска ОФЗ, совокупным объемом 30 млрд рублей, среди которых:
- ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26217 (дата погашения – 18 августа 2021 года) в объеме 20 млрд рублей по номинальной стоимости.
- ОФЗ с переменным купоном серии 29011 (дата погашения – 29 января 2020 года) в объеме 10 млрд рублей по номинальной стоимости.
Ожидаем высокого спроса на аукционах, рыночная конъюнктура пока более чем благоприятная. Минфин делает абсолютно правильно, что размещает не самые маленькие объемы, используя открытое рыночное окно.
Кстати, вчера министр финансов Антон Силуанов сообщил о том, что Минфину в ближайшее время придется увеличивать объем заимствований: «Мы сейчас привлекаем пока для источников финансирования наши резервные фонды, с вашей помощью накопленные, но они тоже не бесконечны, поэтому нам в ближайшее время придется увеличивать объем заимствований… Многие говорят: да ладно, у вас долг небольшой, да и дефицит три-четыре процента - не так страшно, но извините, в нынешних условиях, когда мы заимствуем под девять-десять процентов, у нас долг очень дорогой. Если мы дальше будем увеличивать объем заимствований, а стоимость этого долга сокращаться не будет, то мы сможем брать долг только короче и короче, и в конце концов, если утрировать ситуацию, то можно дойти до ГКО».
Из корпоративных событий отметим следующие.
Сбор заявок по дополнительному выпуску 1 облигаций Банка Зенит серии БО-11 будет открыта 14 апреля с 11:00 до 17:00 (МСК). Номинальный объем допвыпуска составляет 2 млрд рублей. Дата погашения бумаг - 28.02.2019 г. Номинальная стоимость бумаг – 1 000 рублей. Бумаги имеют полугодовые купоны.
Международное агентство Fitch поместило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ДелоПортс в список Rating Watch «Негативный». Текущее значение рейтинга – «BB-». Аргументация агентства: неопределенность относительно корпоративной структуры ДелоПортс ввиду возможной продажи 49% в одной из ключевых дочерних структур, контейнерном терминале НУТЭП, компании DP World, одному из четырех крупнейших портовых контейнерных операторов в мире по объему.
Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»