На глобальных долговых рынках продолжался riskoff на фоне политической напряженности в президентской гонке в США накануне выборов 8 ноября. Доходности UST-10 снизились до 1,79%-1,81%, в том числе сдержанно отреагировав на рост вероятности подъема ставок в США в декабре (с 68% до 79,4%) после итогов заседания ФРС 1-2 ноября и «мягкого» сигнала в стейтменте американского регулятора об ужесточении политики в декабре.
Доходности гособлигаций европейских стран также снижались на фоне общего снижения «аппетита» к риску на рынках. Так, 10-летние бонды Германии опустились с 0,18% до 0,12%-0,13% годовых, Франции –с 0,5% до 0,43%-0,44% годовых.
На этой неделе игроки глобальных долговых рынков продолжат оценивать риски политической неопределенности в США, учитывая незначительный разрыв в голосах у основных кандидатов (Х.Клинтон и Д.Трампа), согласно последним опросам. Кроме того, под конец недели выходит важный блок макростатистики в США: в четверг –PMI в секторе услуг (финал) за октябрь, в пятницу –уровень безработицы и количество новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за октябрь. Сегодня также состоится заседание Банка Англии, от которого рынки не ждут изменения монетарной политики (ставка останется 0,25%) –регулятор, вероятно, продолжит оценивать ситуацию в экономике после понижения ставки и в свете предстоящего Brexit.
Глобальные долговые рынки продолжат реагировать на новости по президентской гонке в США, оценивая важную макростатистку.
В среду российские суверенные евробонды умеренно снижались на падении нефти и ухудшении сантимента на рынках из-за выборов в США и опасений подъема ставок ФРС.
В среду российские суверенные евробонды умеренно снижались на общем ухудшении сантимента на рынках из-за растущей политической напряженности в президентской гонке в США и росте вероятности подъема ставок ФРС в декабре, в том числе в ожидании публикации вечером в среду итогов двухдневного заседания американского регулятора. Кроме того, под вечер на данных Минэнерго США о значительном росте запасов нефти за неделею (на 14,4 млн барр.) нефть Brent заметно просела – ниже 47 долл. за барр., оказав дополнительное давление российские евробонды. В итоге, потери в цене у бенчмарка Russia-23 были на 47 б.п. (YTM3,68%), у длинных Russia-42 и Russia-43 – на 54-67 б.п. (YTM4,95%-4,96% годовых).
Вчера Татфондбанк размещал 3-летние евробонды на 60 млн долл. под 8,5% годовых. Напомним, ранее банк ориентировал на объем размещения 150 млн долл. и доходность в районе 8% годовых. Вероятно, на итоговый результат повлияло общее ухудшение сантимента на рынках, а также более настороженное отношение инвесторов к банкам рейтинговой категории «В».
Решение ФРС сохранить ставки 0,25-0,5% годовых было ожидаемо, при этом «мягкий» намек регулятора стейтменте на подъем ставок в декабре привел к росту рыночной вероятности до 79,4% с 68%. В то же время доходности базовых активов практически не отреагировали –UST-10 находилась на уровне 1,79%-1,8% годовых. Скорее всего, волатильность из-за неопределенности с исходом выборов в США продолжит снижать «аппетит» к риску, оказывая давление на российские евробонды – бенчмарк Russia-23 в доходности уже приблизился к 3,7% годовых и еще может подрасти до 3,75%-3,8% годовых до дня выборов 8 ноября. В то же время на сырьевых площадках после просадки нефть Brent отскочила к 47,4-47,5 долл./барр., что может немного смягчить реакцию в российском сегменте евробондов.
Давление на российские евробонды на фоне снижения «аппетита» к риску сохранится из-за напряженности в преддверии выборов в США и росте вероятности подъема ставок в ФРС.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»