В четверг на рынке ОФЗ наблюдалась разнонаправленная динамика котировок, в первую очередь в среднесрочных бондах в пределах ±15-20 б.п., в то время как в длине выпуски прибавляли на 20-23 б.п. в цене. При этом движения на рынке определялись умеренным восстановлением цен на нефть и сильным укреплением рубля. В итоге, на среднесрочном участке кривой ОФЗ доходность оставалась в диапазоне 9,1-9,2%, в длине – чуть ниже 9,1%.
Вчера РЖД (Ва1/ВВ+/ВВВ-) успешно провели сбор заявок по облигациям серии БО-07 объемом 20 млрд руб., ставка 1 купона была установлена на уровне 10,3% годовых, что ниже первоначального индикатива в 10,4-10,5% годовых. В итоге, доходность размещения была на уровне 10,57% годовых к 4-летней оферте. Также вчера была собрана книга на бонды ИНГ Банк (Ва2/-/ВВВ-) серии БО-01 объемом 5 млрд руб., ставка была установлена на уровне 10,45% годовых, что соответствует доходности 10,86% годовых к 2-летней оферте. Отметим, финальный купон был определен ниже заявленного первоначального индикатива 10,5-10,75% годовых. Активность на первичном рынке корпоративного долга остается высокой, достаточно напряженный график сбора заявок приходится на следующую неделю, когда рынку, скорее всего, будут предложены выпуски ЕвроХима, О’КЕЙ, ТМК (MCX:TRMK) и др.
Сегодня ОФЗ вероятно продолжат удерживаться на достигнутых уровнях по доходности в диапазоне 9,1-9,2% годовых, внимание игроков по-прежнему будет на ситуации с ценами на нефть и динамикой рубля. В целом, рынок прибывает в ожидании новых сигналов для формирования тренда.
Сегодня ОФЗ, вероятно,продолжат удерживаться на достигнутых уровнях по доходности, в фокусе по-прежнему динамика цен на нефть и курс рубля.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»