Investing.com - Ведущий Финансовый Портал
Распродажа в Черную пятницу! Огромные скидки на InvestingProПолучите скидку до 60%

Новосибирская область (-/-/ВВВ-): первичное предложение

ОтПромсвязьбанк
АвторАлександр Полютов
Опубликовано 02.10.2014, 11:51
Обновлено 09.03.2019, 16:30

Новосибирская область планирует 3 октября 2014 г. провести сбор заявок по 5-летнему выпуску 34016 объемом 7 млрд руб., индикатив ставки 1 купона – 11,0-11,5% годовых (YTM 11,46-12,0%/2,97 г.). Размещение выпуска намечено на 9 октября.

Напомним, на этой неделе book-building провел Красноярский край (Ва2/ВВ-/ВВ+) по 4-летним облигациям 34009, установив в итоге ставку купона на уровне 11,5% годовых (по нижней границе индикатива), доходность составила 11,83%/2,86 г., то есть премия к кривой ОФЗ была порядка 260-270 б.п. и ко вторичному рынку – 50-60 б.п. Учитывая традиционно низкую ликвидность вторичного рынка субфедеральных бумаг, в том числе и торги по единственному в обращении займу Новосибирской области 34015 (YTM 9,83%/2,6 г.), новый бонд Красноярского края, безусловно, станет хорошим ориентиром для последующих размещений облигаций регионов.

Вместе с тем, по кредитному профилю Новосибирская область и Красноярский край довольно близки (по размеру бюджетов – 103 млрд руб. и 145 млрд руб. и доле собственных доходов – 83% против 80% соответственно), впрочем, у Новосибирской области несколько ниже уровень госдолга (Госдолг/Соб.доходы порядка 45% против 55% соответственно), а рейтинговые оценки на 1-3 ступени выше (по Fitch на 1 ступень). В свою очередь, Новосибирская область на общем фоне субъектов РФ располагает довольно крупной по размеру экономикой (оценочно, ВРП области по итогам 2013 г. был порядка 750 млрд руб.), которая неплохо диверсифицирована – хорошо развито промышленное производство (машиностроение и металлообработка, пищевая и легкая промышленность), торговля, транспорт и связь, с/х, энергетика и пр. В то время как у Красноярского края экономика помимо обрабатывающих производств, в том числе акцентирована на более цикличном добывающем секторе.

Новосибирская область

С учетом данных различий, мы считаем, что Новосибирская область может рассчитывать на доходность 11,6-11,7% годовых с поправкой на бОльшую фактическую срочность бумаг. В то же время последние данные статистики свидетельствуют об ускорении инфляции в стране, что усиливает ожидания возможного повышения ЦБ РФ ключевой ставки, которое может оказать влияние на ставку размещения облигаций области.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+