В четверг ОФЗ вновь росли в пределах 50-80 б.п. на фоне нефти, которая продолжила восходящую динамику, окончательно закрепившись выше отметки в 30 долл. за барр. Все это могло привести к закрытию коротких позиций в госбумагах. В итоге, кривая ОФЗ в доходности опустилась на 10-30 б.п.: среднесрочные выпуски – до 10,05-10,1%, в длине – до 10,1%.
Сегодня важным событием для рынка ОФЗ станет заседание ЦБ, от которого мы не ждем изменения ключевой ставки, которая вероятно останется неизменной на уровне 11%. Турбулентность на глобальных рынках в начале года и ослабление рубля несут дополнительные инфляционные риски, что может удержать регулятора от конкретных шагов по ставке. Рынок во многом учитывает данный исход в своих котировках.
В то же время наблюдающееся замедление инфляции, которое находится в рамках ожиданий и прогнозов ЦБ, добавляет оптимизма относительно возобновления снижения ставки, которое, по нашим оценкам, в основном может иметь место во 2 полугодии.
Сегодня внимание игроков рынка ОФЗ будет на решение ЦБ по ставке, которая вероятно останется неизменной на уровне 11%.