Вчера Минфин провел два аукциона, результаты которых сильно отличаются. Так, инвесторы проявили большой интерес к 5-летнему выпуску ОФЗ 26214 с фиксированным купоном – спрос превысил предложение в 3,6 раза, был размещен весь предложенный объем 12,5 млрд руб. по номиналу. Средневзвешенная цена составила 87,32%, доходность10,14% годовых. При этом короткий флоатер 24018 не нашел схожего отклика у игроков рынка – из всего объема предложения в 12,5 млрд руб. было размещено бумаг на 4,917 млрд руб. по номиналу при спросе 9,391 млрд руб. Средневзвешенная цена составила 101,7% от номинала, что соответствует доходности 14,82% годовых., по данным Минфина. Различия в спросе на инструменты с фиксированным и переменным купоном, на наш взгляд, могут подтверждать спекулятивное желание инвесторов заработать на вероятном возобновлении цикла снижения ключевой ставки ЦБ, ожидания которого заметно возросли с начала октября, что вылилось в ценовое ралли в ОФЗ в последние недели. Вчера Росстат представил недельную инфляцию, которая вновь составила 0,2%, при этом из-за высокой базы прошлого года годовая инфляция немного замедлилась –с 15,6% до 15,5%.
Вместе с тем, вчера на фоне снижения нефтяных цен и ослабления рубля доходности гособлигации немного подросли на 3-4 б.п.: средний участок до 10,2%, в длине –до 10,14%. Сегодня гособлигации вероятно продолжат консолидироваться на достигнутых уровнях, изменяясь в пределах 5-7 б.п.
Сегодня внимание игроков будет на сырьевых площадках и динамике рубля.Скорее всего, ОФЗ будут консолидироваться.